盈保(65)

200 萬, 400萬, 700萬....越買越多!

最後上車機會...

公司回購 盈保(0065)回購228.4萬股
<匯港通訊> 盈科保險(0065)於3月6日回購228.4萬股,每股介乎3.3-3.35元,涉資
758.82萬元。

長債息率急升

美國長債息率急升, 暗示加息週期未見頂

一但熱錢流走....港股勢危....

匯控(0005)

初步睇,業績比預期好!

業績公布 匯控(0005)去年賺151億美元增長17% 第四季派0.31美元
<匯港通訊> 匯豐控股(0005)公布截至05年12月31日止末期業績,錄得股東應佔溢利
150.81億美元,較04年同期增長17%,每股盈利1.36美元,派第四次派息0.31美元。

IPO 明興(402)

做工程的, 市值細, 市場細(HK only), 冇乜增張, 基金未必會買

俊和(711) 都接好多政府道路工程, 但毛利好低, 一d 都唔好賺...保薦人唔出名...

有30年歷史, 手頭合約可保障未來三年的盈利, 30% 派息比率, 以預測盈利38M計, 息率大約略低於5%, 6倍PE

招股書提到, 香港好多水管已經好殘舊, 未來政府會計劃更換...仲有就係斜坡工程, 應該係唯一的憧憬

冇大跌的誘因, 升10%-20% 亦唔出奇, 唔抽可能會後悔, 抽一抽冇壞, 唔掂咪即沽囉!

7 Mar(星期二)截飛

教學篇

P/E = Price to Earnings Ratio 市盈率 (可以理解為回本期, 唔同行業有唔同的P/E)

P/B = Price to Book Ratio 市淨率 (溢價or折讓, 多數用係銀行/地產股的估值)

EPS = Earnings Per Shares 每盈利 (盈利有增張唔代表EPS一定有增張...)

NAV = Net Assets Value 資產淨值 (Assets 係包括負債的)

PEG = P/E to Growth Ratio 市盈増張率 (P/E加入增張的因素)

>1.0 代表未來的增張唔會降低P/E, <1.0 代表未來的增張會降低P/E
例如P/E 雖然高達50, 如果未來兩年都保持100%增張, PEG是0.5, 兩年後的預測P/E 其實係合理的是12.5

Market Value (市值) = Price(股價) x No. of Shares(股數)
Market Value != NAV

獨立思考

轉載自信報曹仁超<<投資者日記>>

大部分人財經知識自電視、收音機及報章，上述資訊佔據群眾大部分時間、精力及腦袋。吃東西時聽財經新聞，睡覺前睇財經新聞，去廁所讀財經新聞。佢日夜佔據你腦袋，令你唔再思考，改為相信傳媒告訴你的東西。傳媒代你想，傳媒代你關心問題，最後你完全受傳媒控制，變成冇思考能力人，然後作出錯誤決定！請快快改變你不良習慣，不然你永遠無法投資成功。投資成功第一項：獨立思考，不盲隨潮流，你能否做到?!一流基金經理經常做事，亦係我老曹希望每位介入投資行業人都應該做事，便是關掉電視、關掉收音機，甚至唔睇報紙一、兩天，去思考大框框（Big picture）。以管窺豹乃投資者常犯錯誤，明天股市表現點樣根本上唔重要，重要係大趨勢或大方向何時轉彎？

ps: 我一向建議唔好聽收音機的財經台, 唔好相信報紙的財經版, 應該睇多d 頭版及國際新聞

賭業

轉載自信報曹仁超<<投資者日記>>

近年全球政府皆鼓勵人民賭博，令賭博事業全球興盛。英國最近開設第一間「賭博大學」，協助培訓賭博荷官及編寫吃角子老虎機電腦程式員。自2001年起政府取消向贏家抽稅後，英國已被職業撲克高手選為最佳賭博地，而網上賭博公司獲稅務優惠後過去兩年共有六間公司倫敦交易所上市。去年英國通過《Gambling Act》，今年打算舉辦全球第一屆網上賭博峰會。本星期日本政府亦宣布計劃將賭博合法化，以增加旅遊吸引力；南韓政府宣布計劃容許所有五星級酒店內經營賭場；德國政府正加緊通過《體育比賽賭博條例》，去迎接2006年世界盃。網上賭博更打入金融世界，包括可以賭股票指數、外價、商品價、政黨選票結果，而且不收取佣金及毋須抽資本增值稅。唔少大金融機構利用網上賭博公司去為客戶作對沖。港交所（388）相信好快亦會有第一間賭博公司正式申請上市（原先計劃係1987年上市，可惜遇上股災而擱置至今，如當年成功上市，相信今天已成為另一隻藍籌股）。現今社會，賭博已成為都市人生活一部分，只要有節制，亦冇乜大不了。

中長線投資

中長線投資要比多好多耐性同忍耐...

我依家收割緊的東機(1072)同粵海(270)都等左好耐架, 但回報就係50%以上

以下的股, 未必可以比到50%回報, 但15-30% 都應該冇問題

國企
兩者日後都必入恆指, 中石化會受惠於新的政策及公司的重組, 中石油則會錄得歷史新高的盈利
中石油(857)
中石化(386)

工業股
富士高(927) -- 六月公佈業績, 訂單強勁, 派息應該會槺概, 目標價最少2.0
太平洋恩利(1174) -- 急凍魚類產品的銷量肯定會受禽流感而上升, 加上本身的自然增張及規模擴張, 現價便宜
宜進利(304) -- 未來數年都會保持強勁增張

收購/私有化
盈保(65) -- 假若收購, 最少以4.0 賣盤
招商基金(133) -- 每股nav 最少值11.0, 如果私有化, 應該8.0左右

紅籌
北控(392) -- 北京公共事業的現金牛
上實(363) -- 旗下醫療業務快進入收成期

中生北控（８２４７）

今日係2.6加注

《經濟通專訊》聯交所資料顯示，德意志銀行上周一（２７日）新增中生北控（８２４７）
３９０萬股，每股作價２﹒０２元，涉資７８７﹒８萬元，首次持股１１﹒８２％。（ｃｙ）

首長國際(0697)

配售所的的集資額隨時會被動用...我會係0.57 買入

財經消息 中糧國際洽秦皇島建煉糖廠涉3.5億元 首長國際或增當地投資
<匯港通訊> 據《新報》引述秦皇島市發展和改革委員會副主席張曉光表示，即將來港招
商，當中洽淡項目包括中糧國際(0506)的煉糖項目，總投資4500萬美元(3.51億元)，年產30
萬噸糖。首長國際(0697)中厚板項目增資3300萬美元(2.574億元)，資料顯示，中厚板項目
二期增產計劃已達60億人民幣。

另外，據稱，華創旗下華潤雪花啤酒的秦皇島技術改造項目，有意再投資5000萬元人民幣，
將產能由6.5萬噸增至15萬噸。

張曉光估計招商項目共計9個，上述三個項目均有機會在會上簽約。

首長國際去年增持秦皇島首秦金屬材料權益至96%。

*8280 已開始分段獲利, 平均30%回報
*1.96 沽清

大摩, 花旗落選

工商銀行IPO保薦人初選, 大摩, 花旗竟然落選!

詳情

難以置信的石油神話!

石油神話

睇完....覺得似笑話多d!

香港 (XFN-ASIA) - 交易員表示, 信用卡防盜(1051.HK)增購油氣開採業務, 消息刺激該股復牌後急漲, 最多升32.8%見0.081港元。 信用卡防盜早上10(香港)0.07港元, 升0.009或14.8%, 成交660萬港元。 信用卡防盜宣布, 以1億港元向中聯石油化工(346.HK)主席許智明收購馬達加斯加石油國際10.5%權益, 代價將以現金及配售新股方式支付。交易完成後, 信用卡防盜將持有馬達加斯加石油國際21%權益。

北京控股（０３９２）

醞釀多月之北京控股（０３９２）大型注資活動終於露出端倪。據證券商消息說，北京控股
可望於５月底向母公司收購北京燃氣，作價８９億元較其估值約有１０％折讓。消息又說，為了
籌措上述收購所需資金，北京控股除了出售王府井百貨和北京發展（０１５４）等資產外，還會
透過銀行借貸和大舉配售新股集資３７﹒３７億元支付。
　　北京燃氣早於２００４年９月進行重組，現時淨持現金未有債務。《新報》

天業節水（８２８０）

<匯港通訊> 據聯交所股東披露權益資料顯示，惠理基金申報，持有本周二上市的天業節
水(8280)2000萬股 H 股，佔 H 股達11.36%，估計是惠理基金在配售所得，每股作價1.18
元，認購新股涉資2360萬元。

另外宏利金融(0945)旗下基金 Manulife Global Fund- China Value Fund 亦申報持有天業
節水1239萬股 H 股，佔 H 股7.04%，每股作價同為1.18元，涉資1462萬元。

天業節水今天收報1.7元，升8.974%，較招股價1.18元高44%。該股最高曾見2元。

乙醇汽油

中國新聞 發改委： 中國已成第3大生物乙醇汽油生產國
<匯港通訊> 發改委表示，乙醇汽油試點工作已經完成，現時中國已實現每年混配102萬
噸生物乙醇汽油的能力，生物乙醇汽油的消耗量已佔中國汽油消耗量20%，亦令中國成為巴
西及美國之後第3大生物燃料乙醇生產國。

生物燃料乙醇項目為「十五」十大重點工程之一，國家批准建設4個生物燃料乙醇生產試點
項目，至今已形成年產能102萬噸，安徽豐原生化股份佔32萬噸、吉林燃料乙醇河南天冠燃
料乙醇各佔30萬噸，黑龍江華潤酒精則佔10萬噸。

生物乙醇汽油為新型生物燃料，是全球的可再生能源發展重點。

發改委是於黑龍江、吉林、遼寧、河南、安徽5個省份及河北、山東、江蘇、湖北4個省的27
個地市省份和地區試驗乙醇汽油是否適用於中國，結果證明適合。

盈科保險 (65)

公司回購 盈保(0065)回購62.8萬股
<匯港通訊> 盈科保險(0065)於3月1日回購62.8萬股,每股3.15元,涉資197.82萬元。

唔好睇少呢少少的200萬, 意義重大!

可以放心出手, 應該最少都有30% 回報...

短線投機

近排的post太著重短線投機, 太多細價冷門股....

有機會, 我都要清理下個Portfolio...

黎緊會少d, 返回基本分析為主, 技術分析為輔助

中線買大酒店(45)真係唔錯, 16號公佈業績, 當樓價升, 酒店房間的估值都會升, 06年的增張仲會幾強下, 折讓又大, 目標價10.0-10.5, 但9.5會有阻力

太平洋恩利(1174)

專訪 –太平洋恩利力拓捕撈及品牌業務

2006-03-01 14:55:00


香港 (XFN-ASIA) - 太平洋恩利(1174.HK)董事總經理黃裕翔在接受本社訪問時表示, 該公司近年投資捕撈及分銷自有品牌業務後, 已成為「一條龍」式的海產食品供應商, 未來將進一步加強發展該兩業務, 從而降低低毛利之冷凍魚貿易業務比例。 截至去年9月底止6個月, 太平洋恩利之業務主要來自冷凍魚貿易和加工及分銷業務, 兩者之營業額分別佔總體營業額50.6%及41.9%, 而捕撈業務只佔5.8%。黃裕翔指, 太平洋恩利04年策略投資從事捕魚業務的中漁集團, 1月底分拆在新加坡上市後, 相信可令捕魚業務加以擴充。 中漁上月簽訂新船舶經營協議, 增加7艘於太平洋進行捕撈之超級拖網船, 令今年之捕魚能力倍增, 黃裕翔稱, 由於該批新租賃船隻首年涉及相關維修費用, 要作一次性撇賬, 故相信中漁今年盈利將未能如捕魚能力般增長達1倍。 黃裕翔稱, 太平洋恩利不排除於今年適當的時候增持中漁。 現時太平洋恩利透過其星附屬太平洋恩利控股持有中漁上市後20%權益。 黃裕翔稱, 冷凍魚貿易業務現時之毛利為8%, 加工生產業務之毛利為13%, 而捕魚業務之毛利則為43%。他表示, 除捕魚業務外, 太平洋恩利未來亦希望加強自有品牌之分銷業務比例。 黃氏稱, 3年前該公司以200萬美元購入美國Matlaw's冷凍海產食品生產線, 成為該公司之自有品牌, 去年Matlaw's於北美之銷售表理想, 毛利達30-50%, 雖然現時Matlaw's 佔整體營業額比例只有約3%, 但未來希望美國自有品牌分銷連同Matlaw's 可增加至10%。 黃裕翔又透露, 該公司即將以象徵式收購價1美元, 於美國購入一間去年因颶風卡特里娜吹襲而倒閉的蝦類食品公司。他指出, 此收購對公司美國之分銷業務, 起策略性作用。而未來歐美之分銷業務上仍會進行收購合併, 以壯大業務發展。 至於太平洋恩利在日本的自有品牌京食, 於去年收購後, 並未能如預期於首年達收支平衡, 截至去年9月底止6個月, 錄得2,450萬虧損, 而太平洋恩利則佔其虧損1,470萬港元。 黃裕翔稱, 由於將京食於日本之生產工序遷往中國之時間較預期長, 相信本月底止, 京食所銷售之產品仍然是日本廠房生產, 毛利只有約10%, 相信隨著其產品全由內地生產, 估計到明年3月底, 可達單月收支平衡, 而毛利亦可提升20%至30%。 太平洋恩利去年以3,000萬港元收購日本海產公司京食株式會社60%權益, 京食在日本已有逾50年歷史, 在日本擁有3家食品加工廠房, 製造魚柳及海產食品, 於日本全國出售。 vicky.tsang@xinhuafinance.com vt/kk

建行(939)

全日4億沽空, 昨日2億, 佔總成交上升至20%

加埋交銀的2億沽空.....好明顯估值過高!

於1.55 加碼8280, 等<<十屆全國人大四次會議>>的農業利好政策出台

仲等緊買新地call (9711)

網通(906) 原來下星期一先入HSI, 搞錯左tim, sorry!

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電訊設備商的機遇

華為, 中興, 大唐, 上海貝爾將來可分享90%以上的市場佔有率