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Let's see the performance 2-3 months later...

最終妥協

中國鋼鐵廠決定接受鐵礦石合同漲價19%﹐《南華早報》援引業內消息人士話報導說。這可能會為力拓集團(RIO.AU)和必和必拓(BHP.AU)股價帶來一些提振﹐但是此結果在每個人的預料之中。必和必拓未能對此予以證實。

Sectors Switching

證券報告 - 大摩建議減持內地金融及地產股

報告指出, 資金現時正由不包括日本在內的亞洲股市流出, 將助長中國相關股份的回落。此外, 內地執行宏觀緊縮政策, 以及人民幣匯價問題造成中美經濟關係緊張等因素, 短期內均難以支持股價反彈。

報告稱, 過去6個月中新興市場的資產價格在大量資金湧入的支持下大幅攀升, 而現今此種行情已告一段落。過去12個交易日中, 與中國有關的多個重要指標下挫, 令今年2月份以來取得的升幅悉數丟失。

報告認為, 儘管現時減持中國相關股份為時已晚, 但仍可亡羊補牢, 建議投資者將目光轉向價值合理及具有增長潛力的股份, 同時保持守勢。建議減持資產價格上升的相關股份, 特別是今年以來走勢強勁的地產、大宗商品、金融等股份。上述股份很容易受全球資金遷徙的影響, 而新興市場尤為如此。

大摩稱, 已減持中國相關股份投資組合中的銀行、保險、汽車、大宗商品及地產股; 增持煤炭、日常消費品、耐用消費品、零售、媒體及互聯網股份。對石油、電訊、公用事業等股份的持股則維持不變。

建滔化工 (148)

經初步研究, 會加入投資組合, 現價吸引

詳細分析日後再寫

哈爾濱動力(1133.HK)

市場快訊﹕哈爾濱動力(1133.HK)漲5.1%﹐摩根士丹利評級增持

推薦股﹕哈爾濱動力(1133.HK)漲5.1%﹐報7.20港元﹐成交1,240萬股﹐大幅高於昨日890萬股的水平﹐因摩根士丹利將初始評級定為增持﹐目標價位9.20港元﹔並表示﹐強烈感覺今明兩年毛利率將改善﹐將06和07財年每股收益分別提高120%和 20%﹔相信原材料成本將持穩﹐但售價將上升﹔訂單強勁﹐因06年第一季度新增訂單人民幣100億元。摩根士丹利認為市場低估了哈爾濱動力的利潤增長動力。

換馬

北控(392)跟粵投(270), PE 及息率都相近, 粵投的分柝未有時間表,而北控快將注入燃氣業務

見北控非常超賣, 作出換馬, 沽出一半粵投, 換入北控

聯想 (992)

份業績都幾得人驚...做一千億的生意, 2億都賺唔到

睇黎跌落$2.0 先有支持

不過若果未來,只要透過集體採購, 每節省1%的成本, 盈利增張可以高達一倍, 呢點要睇聯想日後的議價能力

<匯港通訊> 聯想集團(0992)公布截至06年3月31日止全年業績,錄得股東應佔溢利1.73億
元,較05年同期倒退84.53%,每股盈利0.0197元,派末期息2.8仙。

該公司05年同期錄得純利11.2億元。

中線

對手持現金的人來說, 現水平港股的吸引力都幾大

QDII 及中東的資金呢次應該可以買平貨

深控 (604)

2.075 試下撈個雙底

騰訊 (700)

業績超靚, 唔怪得10蚊已經開始積極回購, 絕對係市場佔有率及壟斷性的優勢

<匯港通訊> 騰訊(0700)首季度純利升1.57倍,該公司總裁劉熾平表示,主要因為期內推出
的遊戲 QQ 幻想全面收費,而去年第四季只有12月中開始才收費;加上期內遊戲產品增加,及
有節日效應,催谷用戶上網玩遊戲,故從而令遊戲的營業額、毛利均有所增加。

騰訊首季度總營業額6.45億元人民幣(下同),較去年同期增長1.14倍,當中互聯網增值服務包
括遊戲增長1.93倍至4.36億元,而毛利率亦由66.1%增長至72.8%,劉熾平稱,騰訊經過今年6月
底或7月初,將會再推出新遊戲產品,名為 QQ 音速,至於第二季的表現,由於季節性因素,期內
很多學生要應付考試,因此屬淡季,但暫時未知世界盃期間用戶上網玩遊戲的習慣會否受影響
,而現時遊戲佔互聯網增值服務營業額37%。

騰訊較早前計劃斥資6000萬美元進行回購,而3月底已動用4520萬美元,該公司有現金16.792
億元,當被問及騰訊會否引入策略投資者,主席馬化騰表示,該公司的股東暫無計劃大規模售
股,而管理層會專注現有業務發展。該公司會不斷物色合適收購項目,但目前未有任何公布。

相反理論

個個談論跌到15000 或者15200 先係支持的時候, 其實已經見左底

次次都係下晝開市大跌, 今日大戶就玩下你班友, 朝早狂沽, 下晝踩油

單日轉向, 大殺淡友

中移動 (941)

超額完成雙頂的量度跌幅, $40 左右應該有支持, 但前日出現穿頭破腳的單日轉向, 還是有戒心

風險因素:
1) 北京, 上海開始有減價的情況
2) 應該會以CDR 型式在內地發A股
3) 聯通的基本面正在改善
4) 海外收購的風險
5) 3G 的風險
6) 恆指九月作大變動時的影響

利好:
1) QDII
2) 強勁的自由現金流
3) 負債率低
4) 評級被提高
5) 壟斷優勢
6) 有力作出國際性的擴張

褔田實業 (420)

2.975 入左, 走一個中線, 唔會止蝕

太平洋恩利 (1174)

財經消息 恩利控股06年度純利2.57億元 增長66.4%

<匯港通訊> 太平洋恩利(1174)宣布,旗下持有65%權益的星洲上市附屬恩利控股公布3月
底止年稅後溢利4.2億元,增長137.7%;股東應佔溢利為2.57億元,上升66.4%。

期內每股基本盈利上升42.1%至39.24仙，議派發末期股息1.82坡仙((相等於8.85 仙)
。

自中漁於1月25日在新加坡交易所正式上市後，現恩利控股持有中漁約31.1%權
益並錄得8130萬元的額外收益。倘撇除此一次性額外收益，恩利控股
06年度的除稅後溢利則上升91.8%至3.392億元，股東應佔溢利則
上升13.9%至1.761億元。

褔田實業 (420)

中期業績毛利率受壓, 主要受財務開支大增所致, 出售工業大廈後, 財務狀況應該大幅改善

由於上年的業績基數低, 未來兩年會有不俗的增張前景

各大行一齊出報告看好, 是基本因素明顯改善的結果, 中短期應有20%的回報, Beta 值較低, 不易受大市波動影響, 非常穩健的中線選擇

大跌市

避唔到, 亦冇乜野可以做

做左少少換馬, 清左d DBA(3335)換入中鋁(2600)及中石化(386)

KEEP住優質股


就環球市場黎睇
美元長債5.5厘幾吸引, 造成美元補淡倉, 其他D錢要搵出路的話, 仍然離不開BRIC 四國, 國企仍然係優質股

中國的外儲動向未來會成為焦點, 亦係商品期貨的動力

印度股市

海外新聞 印度股市跌停板

<匯港通訊> 外圍股市全面下挫,其中印度孟買股市跌停板,有關指數下跌1111.70點,
至9826.91,跌幅達10.2%,故按例停板一小時,市場人士估計,當其重開後,料將再度跌停板。

Commodity

湖南有色(2626)買入的時機不對, 剛剛遇上商品的跌浪, 反彈要減持部份

中移動 (941)

年底總用戶可高達3億, 以ARPU $86 計, 全年有3千億現金流

<匯港通訊> 評級機構惠譽將中移動(0941)的長期外幣發行人違約評級由「A-」調高至
「A」,評級展望為穩定。

有關行動乃反映該公司的營運表現穩健,惠譽預期中移動之財務狀況未來會進一步改善,隨著
其自由動用現金流持續強勁,其負債可望下降。惠譽亦預期中移動在內地流動電話市場會繼
續享有龍頭地位,逾60%,在每月每戶通話分鐘與每月每用戶收入均較其頭號競爭對手聯通
(0762)為高。

招商局中國基金 (133)

招商局國際(0144.HK)漲5.5%﹐現報23.8港元﹐暫為最大升幅的恒指成份股。同系的招商局中國基金 (0133.HK)的漲幅更達34.2%﹐報8.05港元﹔成交212萬股﹐較平日多出逾十倍。今早的《信報》有專欄作者唱好招商局中國基金﹐指其持有約 1%的招商銀行非流通A股﹐及2%的興業銀行股權﹐分別佔其資產一半及兩成﹐現價對估值折讓之餘﹐其資產醞釀上市的爆發力也十分驚人。招商局中國基金現有股東包括招商局(香港)﹑東方有色(0230.HK)﹐新加坡淡馬錫及中國銀行。