長期唔update 呢個blog, 係因為市場太多noise, 太複雜, 太多因素.....根本冇可能作出正確分析, 冇信心不如唔好獻醜!
睇見有d 人由短炒慢慢步入正軌, 重分析及基本面, 但最後又打回原型......唉.....只有失望兩個字!
股評, 真的唔想寫太多, 原因很多, 但絶對不是我悲觀及負面的因素!
300 仍然是核心投資, 有d 大勢係點都唔改變的, 國產化及核心兢爭力! 呢d 係實, 股價係虛...
睇野要睇得遠, 而唔係集中係虛浮的短期"股價"
今日想提的另一集快將公佈業績的六褔(590), 呢個價錢.....無論短中長線....我覺得輸的機會相當低, 但成交不多, 是否最住的投資? 肯定不是.....但我相信亦唔會太差
任總每次出黎提醒一下, 都非常有指標作用, 過去的紀錄我不作重複...
最新的溫馨提示是美元可能會反彈!
核心股的業績不錯, 其他BLOGGER 已經有300 的超級詳細分析, 不作重複
濰柴(2338) 經過修定後, 冇左一筆非現金的虧損, 核心業務仍然強勁, 歐III 的發動機存貨可以賣到6月, 上半年的業績仍然樂觀, 而下半年的放慢已經反映於股價之上
雨潤(1068) - 無畏上游豬價上漲問題, 成本轉嫁能力非常強, 但今年的加價能力能會轉弱因為政府的行政干預, 現金流健康, 續有拼購機會, 集團預留17億作收購, 手頭現金20億, 仍然有融資的需要, 有效稅率偏低, 只是5%, 整体業績算是有驚喜！
冠捷(903) - 平穩, 但平面電視將會成為增張動力, 但純利率只有2%的公司.....
工行(1398) - 受惠兩稅合拼, 1Q 的盈利將增張50% 以上, 相信會帶動整個內銀行業
公司裝載機在國內的市場佔有率第一, 達20%, 毛利率最高, 但估值最低
最新投產的產仍未到達規模效應, 盈利被財務費用拖低, 現價9倍PE, 4%股息, 十分吸引
今日公司於5.78回購160 萬股, 涉資9百萬, 利好!
未來一兩年的增張只會大約10-20%, 但會持續受惠內地的龐大基建項目, $9-10 的目標價應該不難達到
財經消息 中國龍工(3339)主席夫婦上月三度增持2000萬股 持股已逾54%
財經消息 中國龍工(3339)獲GIC增持258.5萬股 持股量升至超過5%
由於合拼新收購業務, 表面上冇增張, 實際EPS 由$1.92 升至$2.72
符合整体上市提升每股盈利的預期
成本上漲, RMB 升值對出口有壓力, 資金有壓力,
火電產品仍然佔大部份盈利, 水電毛利偏低, 風電開始獲利
火電: 22% (88%), 水電: 9.2%(4.9%), 風電: 8.2%(0.9%)
計劃增發A股投資於再生能源, 平均回本期6-7年, 內部回報率大約16-17%, 投資額大約40億
受惠於規模效應及大功率產品的市場份額增加, 現價10倍PE 左右, 估值低
整体上市後應該需要一段時間去整合業務及產品, 再生能源亦需要幾年時間去壯大, 火力發電的週期性及成本成為主要的風險
低利率引發資金泛濫, 各類資產均被炒作, 全球都位於通漲的威脅下
大米被炒高, 部份國家停止出口, 雖然中國的大米供應冇問題, 但我擔心的不是實際的糧食供應問題, 而是背後的物價壓力, 一但通漲失控, 唯一的方法只有加息及放慢經濟
中壽(2628) - 盈利屬預期下限, 最新EV 為 $9.0, 現價相當於3倍P/EV, 未見大量減持股權投資, 公司仍然以做強本業的方向為主。
華翔(1195) - Toxic derivatives 的影向浮現.....嚴重侵蝕公司盈利, 本業幾好都冇用, PE 幾低都冇用, BAD LISTED!
*PS 港股轉勢的機率頗大, 信貸市場有回穩的方向, 利淡消息已被消化大部份, 不致可收復失地, 但黎一次似樣的反彈機會唔細, 留意指標股388 的方向及反彈力度....
DOW 的整体跌幅唔多, 是未跌夠? 或是指數欠缺代表性? 或反映弱美元下的強勁兢爭力?
JPMC 身在問題核心的美國, 只累跌11%, 而且反彈力強, 需說BSC 幾乎係送的.....
VISA 的IPO 可以幫一幫美國大行的1Q 業績....
香港除左係ATM 外, 陰謀論咁睇 (我一向唔喜歡呢種思維模式), 是否有心人刻意把港股沽落?
唔排除, 但唔可以一相情願咁諗....
870億盈利, 增32%
EBITA 保持強勁, 未來三年未計3G 的資本開支為3000 億
手頭現金1700億, PE 23, 預期增張25%, 股息2%
中移動的身份十分複雜.....
100 蚊是吸引, 是否平? 見人見智....
平保(2318)宣布，於07年度，公司將高利率險種的評估利息率從6.5-7.5%降 至6-6.5%。該項會計估計變更對其07年度稅前利潤的影響為減少稅前利潤約96.98億元人民 幣。
歷史的高息保單, 一直係平保的計時炸彈, 人壽則由母公司持有, 應該唔會有呢筆賬...
平保在股市大量套現, 現手持大量現金, 眼光非常準, 做得非常好,
但連長棍都沽售, 是否在過度投機? 或集團有強大的資金需求? 或是中國股市真的那麼差?
期待2628 的業績....
07 年NAV $4.62, 増23%
各項指標都超越同業, 非常優秀
08 年以15% 增張計, 4倍PB = 4.62 x 1.15 x 4 = 21.25
15% 增張是基於人行指導性的貸款增張為假設
4 倍PB 的估值是否過高? 閣下自行想像...
$40 蚊的招行代表預期 25% 的08年增張及高達7倍的PB, 睇番轉頭就覺得太高....
全球最大的信用卡公司, IPO 集資178億美元, 收報56.5, 升28%
Mastercard 於06 年5月IPO, 由39 升至現價200, 升幅5倍
VISA 06年錄得創紀錄的440億筆交易, MA 則234億筆
VISA 全球發卡15 億張, MA 為9億張
全球最大的消費市場-美國, 在經濟衰退下, 會否影向信用卡生意呢?
新興市場的增張如何呢? 值得研究...
跌至整体上市方案公佈後的密集區, 絶對是中長錢的射程範圍, 正考慮換馬....
考慮因素:
1) 快公怖的業績增張可能好細....10-15%
2) 整合業務需時
3) 成本
4) 火力發電機組的需求及比例
5) 水力, 風力的增張, 毛利及比例
6) 出口的增張, 不是sales, 而係實際盈利, 因為RMB 升值有直接的影响
基金洗倉, 不問價出貨
是否公司基本因素出問題? 不是
但要注意, 中國因素的Premium 正在急降, 理由:
1) "直通車"的矛盾
2) 控制價格上漲的行政手段
3) 雪災暴露出的內部問題
4) 宏調的力度
.......
仍然會持有300, 2338, 2628 , 但165 要減倉了....
如果今次吞埋貝爾法斯登, 摩根大通的實力已可超越花旗, 繼BANK ONE, CHASE 後.....又一次以收購壯大, 如果成功, 長遠對股東有極大的增值作用
此等收購跟平保的海外收購不能相比, 因為協同效應及市佔率的提昇相當明顯
中信證券與貝爾法斯登的換股方案不知會否落實....
JPMC 在中國, 無論在銀行及投行業務都未有合作伙伴, 會否將來跟中信系全面展開合作, 值得期待!
