東方電機 (1072)

摩根士丹利

香港 (XFN-ASIA) - 摩根士丹利發表報告表示, 東方電機(1072.HK)向母公司收購資產後, 股價昨日揚6%, 而自4月初公布首季業績以來亦已上升18%, 現價接近目標價, 決定調低其投資評級由「增持」降至「與大市同步」, 但將目標價由38.09元上調至38.82港元。

大摩表示, 東方電機收購資產後預期今年備考純利23.75億人民幣, 相當每股盈利2.91人民幣, 明顯高於該行預期。

該行認為, 東方電機今年內將不會有進一步收購, 兼且未來半年缺乏刺激股價催化劑, 現價已全面反映收購消息。

里昂證券

《經濟通專訊》里昂證券發表研究報告表示，東方電機（１０７２）在收購母公司汽輪機及鍋爐資產後，盈利將缺乏新上升動力，故將其評級由「買入」，調低至「沽售」，維持目標價３３元。

該行表示，在交易後，東方電機估值並不便宜，同時，新收購的鍋爐業務利潤亦受壓，預期
在合併新收購項目後，集團今年備考盈利增長只會持平。

美林證券

美林調高東方電機<1072.HK>盈利預測，目標價相應由36元調高至45元，基於08年預測市盈率14倍，評級維持「買入」。

報告指出，東方電機向母公司收購方鍋爐68.05%及東方汽輪機100%股權，相當於07年預測市盈率8.6倍，估值吸引。此外，東方電機預期07年度每股盈利達2.91元人民幣，高於預測6%，故該行將其08年每股盈利預測調高至3.18元人民幣。該股現水平以07及08年預測市盈率12倍及11倍交投，顯著低於環球同業。