廣深鐵路 (525)
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明報財經--韓林
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7 comments:
我不同意！
國內Ａ股新股中簽率相當低，一般升幅都過５０％。廣深鐵路Ａ股上市價是3.76，比港股還低３５％，目前收市6.17，後市繼續回落，是回歸“市場估值”而已，並不是瘋狂。
國內散戶沒有香港這麼激情，確實有部分存款流入基金，令到機構實力大增。目前股市升幅主要由大藍籌帶動。想像一個由滙豐帶動的升市也很難評論為“瘋狂”和“亂”
相反Ｈ股有見Ａ股上市就大炒實在讓人摸不著頭腦。像青啤，首機場這些業績相對穩定的股份也可以三日迅速上升過２０％，炒味很濃。
市場給予２０倍ＰＥ應該還考慮到廣東省政府發展鐵路運輸的策略，不過注資，擴建還是未知數，炒預期，市場估值可上可落！
炒味當然係大, 但亦有其他的考慮
1) 跟大秦鐵路比, 係換馬的對象
2) IPO 價的06預測市盈率是18.x, 在A 股中, 算是便宜。
3) 08 年的預測EPS 達0.35, 單是港深鐵路的貨運量明年已可以大幅提升, 還未計新的項目。
4) 同意估值可上可落, 由於由市場異常火爆, 估值短期內冇回落的誘因
目標價可睇6.0-7.0 之間, 根據08年20倍PE 估值, 而且公司的派息歷史可靠, 可享有較高少少的估值。
wing兄,
睇過沿海家園1124份中期業績, 想同仔分享下, 股東應佔溢利7,752萬港元較去年同期的3,179萬港元，升幅約144%， 營業額約為1.92億港元， 較去年同期的4.40億港元下降約56%。呢份報告有喜有憂, 先講憂.
雖然股東溢利較去年升幅約144%, 但係盈利當中有來自物業發展同物業投資只有1186萬, 其餘是來自收購位於中國大連之一項物業開發權益所產生之負商譽.
而且中期報告仲有一點令我擔心, 係1124無端端以約6,400萬港元之代價收購了在上海證券交易所上市的上海豐華（集團）股份有限公司的21.13%股份權益， 理由係 " 收購乃為本集團於國內上市公司擁有重大權益之策略性行動， 使本集團處於可隨時捕捉中國資本市場可期產生之機會的有利置。"
即係又炒股, 做地產又炒股!
而淨負債與股東權益比例約為111.45%, 似乎又高左d。
而營業額下跌方面, 管理層解釋: "是由於本集團出售物業的銷售收入只會於開發完成後才計入為營業額而於本期內只有江西麗水佳園一期開發項目竣工。"
再睇,又似乎幾樂觀喎, 因為管理層話: "預售中產生了共21.63億港元的銷售收入（本集團應佔部份為12.99億港元）。該等預售收入中有15.53億港元（本集團應佔部份為9.52億港元）為來自預計將於下半財政年度竣工之開發項目。"
咁講下半年有機會有9.52億港元營業額入賬, 係咪咁樣理解呢?
多謝你的share, 我都未睇得咁詳細...
有喜有憂, 絶對正確, 盈利增張幾好睇, 但實質的營運又冇乜驚喜...
上海豐華唔知乜水, 如果佢真係為左炒股, 真係好唔掂, 負債水平稍高。
我的理解係下半年會有多項銷售可以入賬, 但我唔敢肯定..
現價黎睇, 中新(563)較為可取, 但又停左牌, 可能大股東注資後又會大升
點都好, 唔係我的核心投資, 只佔少部份而且
【業績詳情】沿海家園(1124-HK) 9.52億元預售收入於下半年入帳
要留意, 係收入唔係盈利, 但全年業績已有保障。
我hold左 1124無耐, 入佢因為想投資組合加入一隻中國地產股.
多謝你回應
wing 兄,
近期1124下跌可能真係覺得佢業績無驚喜,甚或係佢無端端想加入炒股行列.
不過想補充多少少佢業績展望,管理層詁 "下半年有機會有9.52億港元營業額入賬" , 用毛利率16%計 (江西麗水佳園第一期之毛利率約為16%) 即係有大約1.5億盈利, 每股盈利貢獻大約6仙 (多過05年全年業績)
如果加埋其他有關物業管理同投資收入 (雖然唔係好多),再加上上半年賬面嘅3仙, 每股盈利有機會突破0.1元, 係多年來新高業績.
所以我會等佢跌多d再入, 不過我唯一擔心佢負債水平高左d
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