國內女裝鞋的市場兢爭激烈, 但主要有三大: 百麗(Belle),永恩(210)及利信達(738)
前者即將進行IPO, 集資8億美元, 後者已在香港上市, 永恩以內需概念一直上漲, 現市值140億, 住績PE 高達54倍, 後者只是14億
百麗
鞋業零售的龍頭, 由生產, 到旗下品牌管理, 到代理外國品牌, 每年銷售額過百億, 連續六年排名第一
品牌: 天美意(Teenmix), 思加圖(Staccato), 真美詩(Joyce & Peace)
代理: BATA, Nike, Adidas, New Balance...
店數: 2500 間
市值: 250 億(估計)
永恩
品牌: 達芙妮(Daphne)
代理: Adidas 經典係列專門店
店數: 500 間
市值: 140 億
利信達
品牌: 萊爾斯丹(Le Saunda), CnE 斯艾依
店數: 250 間
市值: 14 億
利信達的兢爭優勢並不突出, 但品牌的知名度及質量都不俗, 定位亦相當清析, 相對價值被低估
曹SIR:
唔少人希望買入後立即上升、賣出後立即下跌；反觀大戶入貨愈買愈低、大戶出貨愈賣愈貴。佢地明白大趨勢，利用大趨勢去賺大錢；但散戶最喜歡即食麵！
性格係決定投資成敗嘅主因。江山易改，本性難移，冇呢方面性格好難培養。因此，trading唔係人人可以做得好。作出一個正確決定，涉及大量數據分析
及懂得控制自己情緒，明白整個大框框（big themes）非一般人想像中容易，亦非憑直覺可以行事。例如豬無時無刻都搵食物，卻極容易被人宰殺；反
之獅子可以十五天內唔食嘢，一旦攻擊必致獵物於死地。
盈利增張22%至$166M, EPS $0.177, DPS $0.066
PE: 9.3X
Yield: 5.9% ($0.33 中期息)
扣除物業重估的核心盈利增張強勁, 達48%
全年租金收入6千萬, 08年將可錄得額外的售樓收入
中國業務增張29%, 東南亞增張24%, 香港持平
手頭現金高達5億, 流動比率3倍
派息比較失望, 有能力派發更多的股息
升至現水平, 吸引力已經不再, 預期07年的息率應該可以上升至7%, 作為收息股, 可以持有
如有更佳的選擇, 應該作出換馬
業績遠超預期, 按香港會計制度, 盈利8.65億, 增張61%, EPS $1.922
期內創出出口單機容量的紀錄, 出口至越南及印度, 全年訂貨48億
由於火電項目開始減少, 成本上漲及出口的毛利較低, 毛利率跌3%, 大約28%
資產回報率上升至37%
股息比較失望, 只有$0.2 (比我預期的$0.7, 差好遠)
可能想盡量保留資金作重組的收購
PS* JPM, Fidelity, Invesco & GSI 分別持H股 7.84%, 7.04%, 6.69% & 8.21%
加入東方電機(1072), 華晨(1114), 安瑞科(3899), 利信達(738)
華晨今年的業績唔會好, 但寶馬急於在中國擴產, 應該會有新的計劃, 華晨自從被仰融掏空後, 完氣大傷, 新CEO 上場後, 努力重組, 擴大出口及調整銷售, 已開始有署光, 歐洲及俄羅斯的出口已在進行, 加入此股有多少投機性.
安瑞科較為冷門, 亦正合我一向選股的習慣, 天然氣設備未來需求非常大, 而且設備正受惠十一五的政策支持, 未來3-4年的複式增張強勁, 目標價睇7.0
利信達經出售地產項目後, 資源可以更集中發展中國的零售業, 估值有望可以得以重估, 亦代替宜進利, 作為消費股, 而且百麗的IPO 都會受惠
東方電機, 不用多介紹....長期的支持者!
PS*本想加入江銅, 因見市場正為其進行重新估值, 但因同時持有湖南有色, 所以冇加入
計入交大科技的紅股及卓能的認購證, 模擬組合Q1的回報大約9%
中石化及廣深鐵路的回報令人失望, 但依舊會是Q2的成員.
從上石化的最新業績, 化工需求回升, 盈利已重拾動力, HSI 成份股一, 唯一預期PE 低於10而連續兩年的增張均會超過30%
廣深鐵路的第四期擴建工程會於4月12號投產, 總運力會提升50%, 未計新的收購及收費的上升.
宜進利走勢強勁, 但已有到價的感覺, Q2會暫時沽出
湖南有色及雨潤食品仍然相當不俗, 會保留
建滔的核心盈利不俗, 化工部份更是未來的增張動力, 但受制於估值的上限, 未必能大幅上升
招行用於捕捉中國銀行業的增張, 是核心成員
多謝各位的Comments!
原來想買部好d 的notebook, 冇番萬幾都唔得...
睇中IBM 的X60, 又輕又細又襟用, 但個款唔靚...
仲有Fujitsu, 但好貴, 百老滙用恆生咭雖然有七五折, 但係用AMD 的CPU, 而且聽3C的sales 哥哥話, 呢幾日會有新一輪的promotion, 改行Core 2 Duo, $12k 左右, 咁好似好過X60...
正當等緊promotion plan 的時候, 都死人機竟然無啦啦可以boot 番...
Q1 剛剛完結, 呢幾日會做番個Review同埋部署下Q2的投資策略!
《 商 業 周 刊 》 還 公 布 ○ 六 年 亞 洲 及 歐 洲 表 現 最 佳 企 業 排 行 榜 ， 中 國 石 油 （ 0857 ） 及 BHP Billiton 分 踞 榜 首 地 位 ， 各 領 風 騷 。
中 石 油 無 論 是 盈 利 增 長 及 股 東 回 報 均 異 常 驕 人 ， 排 名 能 夠 更 上 層 樓 ， 由 前 年 的 第 二 位 晉 升 一 級 ， 取 代 泰 國 PTT 的 榜 首 地 位 ， 乃 實 至 名 歸 。 數 據 顯 示 ， 該 公 司 去 年 上 半 年 純 利 增 長 百 分 之 二 十 九 點 四 ， 超 過 一 百 億 美 元 ， 全 年 股 價 大 升 近 四 成 ， 三 年 股 東 回 報 高 達 兩 倍 半 。 該 公 司 能 夠 吸 引 股 神 巴 菲 特 入 股 ， 足 見 其 魅 力 沒 法 擋 。
其 他 上 榜 中 港 台 企 業 排 名 普 遍 上 升 ， 其 中 中 海 油 （ 0883 ） 由 十 七 升 上 第 七 位 ， 鴻 海 精 密 工 業 由 十 二 位 升 上 第 八 位 ， 中 移 （ 0941 ） 由 四 十 一 升 上 第 九 位 。
歐 四 強 全 為 英 企
歐 洲 方 面 ， 排 前 四 位 的 均 是 英 國 企 業 ， 它 們 依 次 是 BHP Billiton 、 Rio Tinto 、 Xstrata 及 BG Group 。 至 於 港 人 熟 悉 的 渣 打 集 團 （ 2888 ） 及 控 （ 0005 ） 則 分 踞 第 三 十 及 五 十 四 位 。
《 商 業 周 刊 》 根 據 標 普 五 百 指 數 成 分 股 過 去 三 年 的 平 均 資 本 回 報 及 銷 售 增 長 等 標 準 ， 精 挑 細 選 出 ○ 六 年 美 國 五 十 家 表 現 最 佳 的 企 業 。 網 上 搜 尋 巨 擘 Google 力 壓 奢 侈 品 品 牌 Coach 榮 登 榜 首 ， 生 物 科 技 公 司 Gilead Sciences 則 位 居 第 三 ， 投 資 者 或 可 從 排 名 榜 找 到 心 水 股 份 。
又黎估業績...
23-Mar
中國銀行(3988), 估計盈利上升50%, 稍稍被市場低估...
28-Mar
建滔化工(148), 估計盈利上升60%, 今日上升, 唔止反彈咁簡單! 積層板(1888)的派息亦可能有驚喜!
待續...
本來打算買平貨, 可惜只係稍跌一格...
旗下果膠業務毛利高達50%, 全面投產後, 全年盈利可達4億, 亦有分柝的可能
現價只反映果汁的復甦, 未反映或反映部份果膠的價值
業務太集中係美國, 但集團已經開始力拓歐洲及日本的市場, 值得跟進黎方面的進度
業務以出口為主, 人民幣升值是風險之一, 但由於係業內的龍頭企業, 兢爭力強, 應該有提價的能力
集團是煙台的優質企業, 一值受當地政府扶持, 亦受IFC 貸款支持發展, 可以信賴。
首次目標價$1.1, 30%的上升空間。
國內有色金屬sector 近期表現強勁, 有業績支持, 湖南有色現價被低估...
短線咪炒賣下華晨同金鷹囉, 影子股麻...
如果只准買一隻股, 可能全部押上中石化...乜都唔理等30%回報就算
另外回歸A 股概念都有大把選擇
我仍然堅拒hold cash, 大跌市只不過係投資的一部份, 必經的...
基本因素仍然強勁, 企業的兢爭力絲毫無損, 發展的大方向依舊
主要作換馬, 大部份細價股已沽清, 跌得少的亦沽清
主力:
東方電機 (1072)
湖南有色 (2626)
招商銀行 (3968)
雨潤食品 (1068)
中國人壽 (2628)
蒙牛乳業 (2319)
中國石化 (386)
廣深鐵路 (525)
港機工程 (44)
安瑞科 (3899)
《經濟通專訊》花旗集團發表研究報告表示，由於雨潤食品（１０６８）重組上游資產，以
享有政府給予的特別稅務優惠，為反映２００７及０８年度企業所得稅下調，故將雨潤食品目標
價由７﹒６元，調高至１０﹒２元，維持「買入」投資評級。
該行表示，由於去年下半年豬肉的價格上升，以及收集低價的經下游處理的存貨，相信去年
下半年盈利可望改善，而集團管理層亦透露去年屠宰能力將超過１１００萬頭生豬，同時今年屠
宰能力將可望達到１６００萬頭。
該行估計，若雨潤的有效稅率在07及08年，由原來15%降至10%，其每股盈利可分別增加6%。在未計入可能的稅務得益前，花旗估計雨潤在07及08年的每股盈利分別為0.355元及0.403元人民幣，較對上一年上升43.7%及13.3%。
預期該股在產能不斷提高下，06至08年間每年盈利將維持27%的強勁增長，由於大陸市場對新鮮、衛生及高品質肉類的需求不斷上升，而雨潤以其已建立的良好品牌及高質素的產品，亦可望從小型生產商手上搶佔市場佔有率。
