華晨 (1114)
大部份人會以PE去睇呢隻股, 我覺得並不恰當...應該用P/B 較為合理
預計今年仍然會虧損, 明年虧轉盈, 盈利仍然不強, 但基本因素正在轉變
從宏觀的行業分析, 已走出供過於求的局面, 減價壓力已經不大, 存貨壓力亦大幅改善
從公司的層面出發, 新管理層目標清晰, 透過內部整合, 成本控制, 擴大出口, 提高品牌價值, 核心兢爭力正在改善
旗下華晨金杯未來五年出口8萬架客貨車至俄羅斯, 價值100億
末來五年出口德口16萬架中華轎車
未來還會出口1.2萬架至韓國
華晨寶馬產能08年見頂, 華晨,寶馬各佔50%, 寶馬極想入股華晨以取得多於50%的股權
初步目標價:$2.5, 進度好的話會上調至$3.0 以上
參考資料1
參考資料2
參考資料3
花旗報告
標普報告
中金報告
12 comments:
剛用P/B又太偏面, 唔多合適, 有不少公司坐擁巨額資產而不善用, 兩者混用比較好些.
用預期P/E咪得law....如果真係有把握個net profit去番RMB 700M - RMB 800M。
ooops! maybe i'm sinking the 1114 boat again ?! . At a glance, profit margin dopped sharply and the loss seems to be bigger than expected. anyway, i'll try to read the datails while waiting brother wing for an update ....
Slightly worse than estimated, but the loss is expected.
I won't have any detail update.
06年下半年個"Gross Margin"相對上半年大跌，雖然賣多左車輛。
BMW個"Joint Venture"下半年盈利相對上半年亦大跌。
"Turnaround"步伐好有可能延遲......
咁樣比較準唔準?
可能真係會比我預計遲...
我睇緊興達(1899), 跌近支持, 可能會買番多少...
下星期華晨(1114)股價很大機會受壓; 不用急玩華晨.....
我呢家會諗東風(489)，尤其是近$4.00，若然相信汽車行頭個"Up-Cycle"來年可持續....
Wing兄:
等我睇清楚條數再傾，OK??
^_~
睇得咁淡呀?
我唔多擔心喎...
我會注意管理層於業績發佈會的語論多D...
同類股份:
[0203]駿威汽車，全年純利增長18.7%，統一稅對其不利。2006市盈率11.7
[2333]長城汽車，全年純利增長59.4%，統一稅對其??。2006市盈率15.3
[0175]吉利汽車，全年純利增長88%，統一稅對其有利。 2006市盈率20.2
[0489]東風汽車 ，全年純利增長28%，統一稅對其不利。 2006市盈率17.3
[1122]慶鈴汽車，全年純利增長97%，統一稅對其??。 2006市盈率46.3
[1114]華晨中國 ，全年虧損，營業額升9x%，虧損收細，統一稅對其??。
thanks brother wing,
"華晨中國汽車(1114)主席吳小安今天在業績記者會上表示，去年該公司虧損大幅收窄至3.98億元人民幣(下同)，其中中華轎車仍未達到收支平衡點，仍錄得巨額虧損，但今年首季度已達到毛利正數，並估計全年的銷售量可以由6.2萬輛倍增至12萬輛。而該公司的全力銷售目標為21萬輛，同比增長63%，並有信心可扭虧為盈"
this may be a good news coz its 中華轎車 which has been losing for the past yrs.
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