東方電機 (1072)

毛利率未能保持, 水電的盈利亦下降, 現價充份反映估值

未來新收購需要1-2 年去反映, 水電, 風電, 核電的毛利率更低, 今日正式清倉...

錯價股

經過反彈2千點, 仍然有嚴重"錯價", 高息及擁有良好"安全邊際"的好股....

偉易達(303) - 過份反應玩具回收及美國消費問題

六褔(590) - 仍然吸引...

互太(1382) - 有規模的紡織股, 根本未反彈

昆機(300) - 逄跌必買...

恐慌性拋售

估頂估底都係難過登天, 不過在恐慌之中買貨, 以住經驗.....贏面是高一點!

平時口輕輕話等大跌市先入市的人, 唔知依家夠唔夠膽入?!

以基本因素支持去持股, 仍然十分安心! 時間可以證明....

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東方電機 (1072)

花旗稱, 哈動今年上半年盈利雖錄得73%強勁增長, 但原因是去年同期盈利疲弱而已; 期內毛利率改善亦帶動盈利增長, 上半年毛利率表現是近期最高水平, 火電及水電產品毛利率達到13.5%及10.7%, 相對該行預測全年為13%及8%, 花旗表示, 哈動業績令市場驚喜的是上半年取得新訂單達到221億人民幣, 按年增長73%, 強勁訂單顯示內地電力設備市場需求強勁, 相信即將公布業績的東方電機(1072.HK)及上海電氣(2727.HK)將可確認此趨勢, 並進一步紓緩市場關注業內潛在放緩情況, 令業內至09年盈利可見能力仍然良好。

招行 (3968)

我的著眼點並非盈利增張120%, 而係各項Ratio 都無得頂!!

絶對係超班的千里馬!

最新NAV 係4.03, 現價市淨率(P/B) 為 7.19, 估值係高, 但都值既!

安瑞科 (3899)

突然被中集收購42%股權, 賣方仍保留9.6%

中集聲明不會注入資產或業務, 收購價比收市價折讓27%

對於收購, 感到突然及奇怪, 因為業務的相關性不強, 協同效應不夠明顯

賣點:
1) 開拓LNG 集裝箱業務
2) 中集的鋼材集中採購可以大大減低成本
3) 減少關連交易的風險

隱憂:
1) 管理層並非本業的人材
2) 頗大的折讓價收購
3) 賣股意向不能理解

我一向憧憬安瑞科進入節能設備的業務, 如今看來, LNG 集裝箱業務最有機會被做大.....

可再生能源

國家電監會正式公布《電網企業全額收購可再生能源電量監管辦法》，並將於９月１日起施行。　　為促進可再生能源並網發電，《辦法》對包括水力發電、風力發電、生物質發電、太陽能發電、海洋能發電和地熱能發電在內的可再生能源發電的含義、適用範圍、監管職責、監管措施和法律責任等，均作出了明確規定。　　

《辦法》要求電網企業全額收購可再生能源上網電量，同時對可再生能源電量實行優先調度。　　按照規定，電網企業及電力調度機構，如違反規定未建設或者未及時建設可再生能源發電專案接入工程的；拒絕或者阻礙與可再生能源發電企業簽訂購售電合同、並網調度協定的；未提供或者未及時提供可再生能源發電上網服務的；未優先調度可再生能源發電的；其他因電網企業或者電力調度機構原因造成未能全額收購可再生能源電量的情形，造成可再生能源發電企業經濟損失的，電網企業應當承擔賠償責任，並由電力監管機構責令限期改正。　　

省級電網企業和可再生能源發電企業應當於每月向所在地電力監管機構報送上一月度可再生能源發電上網電量、上網電價和電費結算情況，省級電網企業應當同時報送可再生能源電價附加收支情況和配額交易情況。

宜進利 (304)

另一家受聯洲牽連的公司宜進利(0304)，近日被傳媒指他們因與聯洲有關連，亦令股價下滑。宜進利昨日刊發通告強調，不知股價下滑因由，並重申聯洲已不是他們的股東，雙方亦沒有重大業務往來。不過，公司有為聯洲製造時計產品，但相關金額佔他們截至今年3月底年度之營業額，不足0.01%。宜進利昨天跌14％，報10.56元。

本公司董事（「董事」）注意到有傳媒報導指本公司股份價格下跌乃與聯洲國際集團有限公司（「聯洲國際」）有關，而聯洲國際為本公司之前主要股東。董事謹此聲明，就董事所知，聯洲國際已不再為本公司主要股東，而本公司與聯洲國際之間並無重大業務往來。本公司為聯洲國際製造時計產品，有關金額佔本集團截至二零零七年三月三十一日止年度之營業額不足0.01%。

六褔 (590)

董事會會議出席率

宜進利 (304)

出左最新的年報, 有幾個之前Overlook 的問題

五年黎首次現金流為負, 原因有以三個:

1) 為新店擴充而積存的存貨
2) 北美業務的賬期長左, 應收賬大增
3) 負債增加的利息支出

雖然流動比率高達2.5倍及高達14億的手頭現金, 但如果存貨問題未能解決, 加上北美業務轉差,經營風險大增!

有幾個疑點:
1) 以住業績公佈的通告都會交待現金流的情況, 今次避而不談, 未睇年報真係會Overlook...
2) 北美供應鏈管理業務, 以我的理解, 應該係OEM 業務, 細心睇, 的確係轉差左, 但管理層避重就輕...

今日已經清倉, 等下次中期業績及更好的價位。

銀行股市帳率(P/B)

英利 (YGE)

Yingli Green Energy Adds 100MW in Production Capacity

Completion of First Stage of Phase III Expansion Project Strengthens Vertically Integrated Model -- Baoding, China (July 23, 2007)

三期扩建工程进展顺利，预计2007年中期我们的产能将达到200兆瓦，2008年产能将达到400兆瓦，2010年年底产能将达600兆瓦。