中石化 (386)

藍籌股中, 最具潛力的一隻

如果油價企穩50-60美元, 未來兩年的平均增長會大約30%

現價未反映幾個因素:
1) 08統一稅率後, 有效稅率應該大約係28%, 低於現時的35%(or 33%?), 有時間會作敏感度分析。
2) 油站的網絡價值
3) 潛在的商譽
4) 成油品新機制

另外, 我參考過幾隻大型基金的持股分佈, 中石油(857)的比重通常高於中石化(386)70%左右, 中石化入HSI 後, 加上油價處於中期下降之中, 作為亞洲銷售額最高的公司, 中石化應具有強勁的需求。

目標價大幅上調至8.0, 有38%的潛在上升空間, 會視作核心組合的中堅份子。
更打算買入長年期的CALL輪 (我知成本高, 但可惜我唔識玩期權! 只係識玩輪)