百麗 (Belle)

美麗寶(1179)透過聯營Best Quality 持有5.3% Bella International

目前未知百麗的IPO詳情, 但行內排名第一, 以永恩(210)市值一百多億, 及集資額8億美元估計, 市值應該有有一百億, 佔5.3% 即大約5億

美麗寶目前的市值不過9億左右

但有以下疑問:
根據1179 零四及零五的年報, Best Quality 只提供2千萬左右的盈利, 當時Best Quality 佔Belle的股權是100%, 而1179 則持有30% Best Quality, 推算Belle 的盈利為 7千萬
就算Belle 及後獲注入制造業務, 盈利應該不會超過2億, 所以好難肯定1179 所佔的5%, 是否上市時的百麗
目前1179 的PE及息率是包括上年的由Best Quality 收取的特別股息, 實際PE會更高, 息率更低

同類型的永恩(210), 估值好高, 市場佔有率大

反而利信達(738)的價值似乎未被市場反映, 目前以品牌"萊爾斯丹"及CNE 的發展不俗。

中國市場概況
品牌皮鞋零售市场的基本状况
利信達比喻為「明日的永恩(0210)」
2005年北京市场品牌女鞋市场调查
百 麗 擬 在 港 集 資 62 億