神華發A股 最多籌490億

神華發A股 最多籌490億 (明報)
獲母公司注資 作價33億 (明報)

<匯港通訊> 中國神華(1088)向神華集團收購神東煤炭及神東電力100%權益,收購價為33.28億元人民幣(34.15億元),摩根大通指,是次收購作價為兩間公司賬面值1倍,作價屬非常吸引。

摩根大通預測,神華發行 A 股後,公司淨現金可增加至每股28元人民幣,同時該公司亦積改善其煤礦、發電及運輸設施,故維持其「增持」評級。

國泰君安發表研究報告預期，中國神華（１０８８）將是０７年合同煤漲價的最大受益者之一，煤電運一體化營運模式及長期合約保障優勢均有利於其未來盈利保持較為穩定增長，發行Ａ股將有利於其長期發展，資產注入增加市場憧憬並有望提升盈利增長前景。
　　
報告稱，中國神華股價定位應高於一般的煤炭生產商。因此對神華的ＮＡＶ估值由２４﹒９２元調高２６.４％至３１﹒４９元。投資評級維持「收集」，１２個月目標價由２１﹒８元調高至３１﹒５港元。而長期目標價為３５﹒４元，對應０９年預測市盈率２１倍，投資評級維持「買入」。

重大利好!!

1) 集資用以收購資產, 盈利有望強勁增張
2) 規模大, 級數夠, 超級能源股
3) 成為全流通股, 肯定入HSI, MSCI 亦需要勁補貨