IPO: 天工 (826)
一些有用的資料:
3) 國產數控機床呼喚好刀具
4) 中國高速鋼的差距與思考
優點:
1) 高速鋼及刀具可以把握國產機床的黃金十年
2) 國內有資源優勢 (鵭, 鉬, 釩)
3) 國內頭龍
4) 保薦人有實力 (2382 例外)
5) 公司內部的盈利指標為3億(但不能確定), 比招股書的1.6 億為高
缺點:
1) 機床最主要的元件 - 刀具、高速鋼, 技術含量高, 質素要求高, 多數從外國進口
2) 天工的技術未達先進國家的級數
3) 缺乏核心技術
4) 以紅籌型式上市 (非國企)
15 comments:
^_^ 你做功課真係勤力, 咁快搵到咁多料.
呢隻野同中國自動化一樣, 都是冷門, 但是都缺少核心技術
出口退稅減少都係弱點之一
信報財經新聞 理財投資 2007-07-13
出口退稅驟減行業首當其衝
特鋼行業的興衰，與國家政策息息相關。過去內地政府在稅務上給予業界各種優惠，但近年卻不斷緊縮，作為內地最大的高速鋼及切削工具生產商，天工國際（826）可謂首當其衝。
天工過去二年蟬聯中國最大的高速鋼出口商。去年，天工有超過八成的高速鋼切削工具出口至全球三十個國家，總額超過四億七千萬元，而出口的高速鋼亦達八千八百萬元。換言之，出口佔公司整體營業額更達四成四之多。
然而，中國政府給予天工的退稅優惠卻逐年遞減。例如在高速鋼切削工具方面，天工在2004年1月起，出口退稅率優惠由原來的一成五降至一成三，而在2007年7月1日起，退稅率更由一成三大幅削減至5％。高速鋼出口亦遭遇同一命運，退稅率由2004年1月前的一成五，降至今年的5％。
以2005年為例，天工收取得退稅款項達六千萬元，比其全年純利四千八百萬更高，而去年的退稅亦接近七千二百萬元，差不多是去年純利的八成。出口退稅率今年起驟降，對天工今後盈利的影響不言而喻。
值得一提的是，政府的補助金也是天工一大收入來源，去年丹陽市地方政府給公司的補助金就接近三千萬元。天工在招股書中提到，有關補助金是按次審批，概不保證日後可以繼續獲得補助金。
"公司內部的盈利指標為3億"
Wing 兄內部都知? 在那裡找出來呀?
本來看 2007 16 倍 PE, 以工業股o黎講， 小弟覺得唔係平, 諗住唔抽...如果 3 億又可以諗諗喎...
我睇到一段NEWS, 話天工"集團"今年目標係3億, 但"集團"係指咩就真係唔知....
會否係紅籌既母公司? 為何要以紅籌形式上市呢?
非國有企業, 香港註冊的控股
中國自動化係正野黎, 昨天追入了不少, 唔得閒, 下week 先出文
嘿嘿, 都估到你地對呢的股有興趣, hohoho
你睇明佢既核心優惠同盤數就會認同我ga la
咁等你UPDATE 啦!
http://www.ldmetals.com/BuXuGang/News/detail.asp?news_id=83680
"集團"
今年銷售要超30億? 可能嗎? 仲要利稅前利潤要超3億? 06年利稅前利潤也不過1.47億....
真係冇人知....但機床及刀具的需求好強係事實
喂阿Wing, 我睇國家統計局既月報,頭5月電機sales output +5x%, ending inventory -2x%, 係所有行業中都算係好誇張, 你發啦
最近增張得最勁係電站,電網及高壓變壓器設備, A股相關的股份係 - 置信電汽, 思源電氣, 寶勝股份, 天威保變等...大部份的業績增張都係50-100%
我估真正的發電機最多只係30%左右。
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