富士高 (927)

信義玻璃 (868)

RMB 敏感度分析:


Scenario Analysis:

雜記

新股
雞肋也, 食之無味, 棄之可惜...
正路咪抽下招金囉, 一手咁大, 抽到的話都著數d

富士高(927)
增張比預期大, 不升反跌, 同上次全年業績時一樣, 上次兩日後急速返彈, 今次呢?
不幸$1.93 追左貨!

偉易達(303)
瑞信調高目標價至43, 中性
瑞銀維持跑輸大市, 目標價33
中銀國際調升目標價至67
未知匯證的評論, 估計應該會提升目標價至60左右

新昌(404)
賣左間酒店, 呢期應該會入賬, 澳門的建築工程項目飽滿, 可能又會派高息
1-Dec 出中期業績

中信國金(183)
7.0 應該冇問題

信義玻璃(868)
呢次睇得好準, 2.85 果然靚價, 以買盤的積極性, 應該會破3.5阻力, 上試4.0
雖然摩通及大摩未有update, 但我認為會好快提升評級, 目標價應上調至4.0以上

沿海家園(1124)
突破1.21阻力, 已補貨

合豊(2320)
當然唔同玖龍(2689)及理文(2314), 但都係包裝紙/盒的生產商, 今年產能會增加, 估計盈利有20-30%增張, 剛完成配股, 冇資金壓力, 相對兩隻巨人, 大落後!
尋日係2.3追左, 收穫唔錯

天業節水(8280)
再見1.3的話, 諗到唔使諗

富豪(78)
陰d陰d咁升...其實佢不知幾著數....0.8 樓下唔買真笨!

富士康(2038)
如果拎到i-phone 的訂單會點?! 買唔買得過呢? 呢隻同思捷(330), 玖龍(2689)的感覺一樣....

太多太多....不能盡錄....呢d市, 真係想請nopaid leave, 老細....停薪留職得唔得丫?!

和黃 (13)

好認同思哲對和黃開放網絡的觀點!

淨係手機msn 已經幾吸引, 如果可以無限上網, 3G 真係好可以上好多客!

What will be David 's Xmas pick?

David Webb應該係十二月頭會公佈, 最好買定幾隻先, 通常都會即日升20%

首選當然佢有份的愛高(328), 次選係我隻愛股偉易達(303), 再次選係.....等我再諗諗先!~

業績

23-Nov
富士高(927), 己被炒高, 上年基數細 (當時擴產完的產能及新客都未被反映), 但前排有報導話新訂單未必可以係中期入賬, 我係度諗....就算入唔到賬, 增張都應該有30%以上

高追都係有風險...

28-Nov
神洲數碼(861), 上年第四季開始, 財務狀況開始改善, 人民幤升值對佢超級有利! 敏感度好高, 每升1%, 盈利可以提升8-10%

大快活(52), 已被炒高, 要小心...上年有投資物業入賬, 基數較大

30-Nov
大昌(567), 肯定係一份強勁的中期業績, 又有建滔隻新股打造人氣...

04-Nov
維他奶(345), 高息一族, 一但變埋增張股的話....不得了

領匯 (823)

我覺得家下買領匯(823), 一個月應該會有10%回報

1) 香港GDP被調高至6.5%
2) I-BANK 傾向於樂觀的一面
3) 成交增大
4) 股息增張動力頗強

唔夠錢的話, 佢都有輪架, 我會選4515

PS* 筆記only, 跟買後果自負

<匯港通訊> 大摩把領匯(0823)目標價由17.52元調高至17.59元，並把領匯每單位派息預
期調高，料於07、08及09年派息分別由0.653元、0.687元及0.806元，調升至0.667元、
0.702元及0.82元；按昨日收市價計，派息率由4.1%增至5.7%。

該行指管理層透露在未來十二至十八個月為旗下7個商場進行提升工作，令到獲提升價值的
商場增至15個，料有較高潛力可作商業運作的商場為25個。該行對領匯評級維持為「與大市
同步」。

回應

York:
Thx! 我會KEEP住寫gei, 其實近期的產量已經多左, 開始有d負荷唔到,睇我成日打錯野就知啦, 服左港燦一日可以寫多, 咁詳細的資料。

多謝你的恆安(1044)report, 我已經收集左十幾份啦, 有心!

對於華翔(1195), 我始終唔明點解仲係呢個價, 就算CB會被行使, 都應該係換股價附近走(好似係$1.17)

無名氏
要搵好書, 睇下港燦呢篇啦

無名氏2
關於Belle 條數, 我冇assume 25%用黎IPO, 因為我根本唔肯定BEST QUALITY 就係BELLE 的母公司, 只係好保守咁計下如果IPO 集資係佢市值一半的話會係點, 只係想有個約數....亦只係想POINT OUT, 相對佢個市值, 好似有D唔合理....(我成日都計錯數...見諒!)

Kylie
你都算係我的常客, 多謝支持, 533 未悶死你咩?! 我都快頂佢唔順啦...HAHA! 只係用黎收息only, 下年金利來的賣樓收益如果全數派息的話, 起碼十厘! 但要好有耐性囉, 一係就逄業績前一個月先買番都ok!

我係度邊做都唔重要啦, 唔好累到我比人炒好喎!=P

Cory
我都知bb 100 係好快, 但原來佢都有口啤...我對佢太大成見啦, 亦可能我太無知啦!

我知中交建會係你的主力, 不過唔係好明你會點部署...IPO 一定拎唔到多貨(OR你有計啦...), 開市追又貴, 又冇水位喎...

"點解我睇到咁多資料" <-- 唔明你指乜喎...

無明氏3
Sorry, 我係唔會post 自己個portfolio 同performance的!

跟到你就跟啦, 我亦都唔會comment 任何換馬, 買入, 沽出的意見!

開blog 時有一個組合, 你可以參考下。

偉易達 (303)

業績太好，冒住比人炒的風險都要係度開ｂｌｏｇ．．

業績簡介

三項主要的業務都錄得不俗的增張，唯一表現較差的係歐洲的無線電話業務（從新確１０６３的業績可知一二）。

之前已經寫左好多，我唔會再作分析。

下半年的業績通常會更好，全年股息回報可達１５％

明日應該會以裂口＄４７－４８左右高開，我會再加注，加注部份的目標價為＄５２－５５，其餘仍然會作長線投資。

投資呢隻股的成功，証明自己係有能力以投資達到財務自由，基本及財務分析的重要性亦說明了一切，係時候慢慢享受呢份強勁業績．．．

前排臺週搵過我，我比左兩隻股３８６同３０３．．．雖然依家真係買乜升乜，通街股神，但我都覺得選得唔錯！

i-phone

係投資AAC(2018)及富士康(2038)前, 請搞清楚如果下年Apple 的i-phone 面世, 對整個手機業的影響先!

AAC及富士康可唔可以拎到i-phone 的訂單?

Nokia 及Motorola 的銷量會唔會大跌呢?

唔知的話, 最好唔好掂呢兩隻住...

最穩陣的投資, 反而可能係現時i-pod 配件的生產商....因為可以做埋i-phone

城市電訊 (1137)

表面上睇, 虧損大幅減少, 睇落好似幾好, 似復甦股!

但呢間公司的經營策略, 我真係不敢恭維...

今年的支出大幅減少, 係因為手頭的資金已經支持唔住佢以往驚人的廣告費!

就算固網同寬頻業務有增張, 亦只會被長途電話業務的下跌而抵消。

佢多年前, 基建網絡未搞好, 後台支援未做足就係咁博晒命咁宣傳, 谷客....

冇錯....當年上客好勁, 仲搞到佢心雄雄到去搞IP TV

結果....勁多客都不滿佢的服務, 寬頻變窄寬 (朋友的親身經驗), 服務熱線又差勁, 咁差的口碑一傳十, 十傳百, 家下就算佢講到個bb 100 好似劉翔咁曉飛...都冇人敢試啦, 好多客對佢已經死心

至於個IP TV.....我好懷疑有冇客囉...

睇番和記寬頻, 一開始就係以質素為先, 家下口碑都唔差

講到尾, 唔止冇核心的兢爭力, 經營策略仲係九流....呢D 公司點買呀?!

但並不代表佢唔會升喎! (玩野呀?!)

佢的基建都值錢架, NAV 高達1.5, 如果肯賣盤, 小股東都可以有番D安慰! 不過, 王生今日已經講到明唔會咁做, 小股東唯有寄望佢可以早日翻身啦!

領匯 (823)

今日會公佈中期, 以我的推測, 盈利會高於預期10% 左右

近期係16蚊徘徊, 昨日成交有少少起色, 超短線(2-4日), 大大注的話, 我覺得可以一博

只供參考!

晨訊 (2000)

突然更換總裁, 通告詳情

通常唔係好事, 可能公司有重大問題, 可能管理層有矛盾, 總之唔會係好野...

終於解釋到近期的長期沽壓

持貨者宜小心!

中交建

好初步咁睇下, 05年盈利24億, 14億係投資收益, 核心盈利只係10億

持有大約44% 振華港機(600320), 以05 12億的盈利計算, 振華港機貢獻了一半的核心盈利

中交建的招股PE 高達16-20 倍, 但振華港機的PE 目前只不過10-12

若扣除投資收益, 中交建唔見特別吸引!

反而振華港機有被私有化的誘因!

香港買唔到A股, 但可以直接投資振華港機的B股

PS: 振華港機係做貨櫃碼頭的起重機等重型設備, 全球市場佔有率高達74%

投資心得

個人投資心得:

1) 以top-down approach 選行業, 再以bottom-up 選公司
2) 以high level of view 去睇資金流向
3) 訓練對資訊的敏感度
4) 投資係有策略的
5) 遠離群眾,獨立思考
6) 一綫龍頭股唔使花時間去研究, 應該分析明星股成功的因素, 在二綫股中找尋未來的明星

可能係因為同自己諗野的方向一樣, 覺得今個星期曹Sir講的野特別有用。

摘錄自"投資者日記":

『醒目投資者早已唔理會恒生指數升跌，而將注意力集中唔同行業身上。漲潮之時大部分股份上升、退潮之時大部分股份回落，除潮汐漲退外，其餘時間又點？恒生指數­創新高，唔代表所有股份創新高。今年5月至今如果唔識揀股，點樣賺錢？技術上睇，大價股已升得七七八八，二線股紛紛抬頭，通常感恩節後才開始
年底粉飾櫥窗，今年會否來得特別早？近日股市上升，部分同基本因素無關，而係資金充沛挾空倉（例如所有熊證持有者皆輸）。至今好友掌權，要邊隻升便邊隻升！通­常感恩節後流行炒落後，今年愈係落後大市股份，未來六星期應愈受追捧。』

『投資成功不在乎你開始時有幾多蚊年，只在乎你有­冇良好人際關係、對資訊敏感度及投資策略係咪正確。一萬元以年率25％增長，三十年後可變成八百零八萬元。何況今天大部分人擁有金錢點止一萬元？今天有用­資訊充斥整個市場，問題在於你冇有花心機去收集。』

『少少資本，加上知識及良好投資策略，建立財富又並想像中難。例如幾時買？買乜？自己可承擔幾多風險？幾時才沽售？點樣分散投資？等等。如你諗法做法普通，你只­係普通人。訓練自己思考時多用邏輯分析，少D感情用事；面對風險時懂得處理，遠離群眾。獨立思考係成功必須付出代價。』

『股市方面，請停止day trade，應花心機二線股身上。部分二線股可令投資者一年內投入資本上升一倍、兩年內升兩倍、三年內升四倍......上述例子十分多。二線股良莠不齊，­如冇花心機落去研究，往往買錯無良股份！今時今日股票投資早已專業化，唔願花時間去研究個別股份者，請停止買賣，以免累己累人！2008年北京奧運，最終會否將­中國經濟推向泡沫？依家研究仍尚早。今年對中國而言又係另一個GDP雙位數增長年份；明年估計略為放緩，不過升幅仍達GDP
9％或以上。我老曹見解亦一樣，後市小心應該，但睇淡不宜，只須讓利潤往前跑及訂下止蝕盤。我老曹再提各位一次：淡市莫估底，旺市莫估頂。』

『根據資料，過去五十年本港投資優質二線股，乃致富之道。今天唔少藍籌股三十年前亦係二線股，思捷環球（330）五年前仲係二線股，利豐（494）十年前一樣係­二線股。美國Ibbotson
Associates資料研究公司翻查美國過去八十年股票歷史（由1926年至今），如1926年投資一萬美元十隻優質二線股身上，到今年價值係三千九百六十­萬美元！最易賺錢方法係眼見自己投資二線股漸漸變成藍籌股。投資就係找尋邊一隻股票係明天思捷或利豐？林治著作中話：投資二線股令佢十三年內資本升值­二十七倍，所以四十六歲便退休去享受人生！今天微軟、沃爾瑪，過去亦曾經係二線股；甚至通用電氣，一百年前亦係二線股！Google五年內由二線股變成互聯­網巨無霸。可惜二線股大行好少推介（因為佣金收入有限，唔值得花心機），卻係投資者利之所在。』

國內新會計準則

Quote from 曹仁超:

『明年中國將實施新會計準則同國際接軌，將出現大量「物業公司利潤」，亦即將物業升值計算入盈利情況，一如去年香港地產公司採用新會計政策後純利出現三級跳，所­有隱性資產收益明年將內地房地公司賬目上浮現。』

除左地產股,國內一大批做零售商場的股, 例如西單商場,友誼百貨等等...賬面的商場價值仲係十幾年前的價, 價值一但被釋放出來, 盈利不得了, 會好以過去兩年香港的希慎及鷹君咁。

金鷹(3308)旗下的商場, 我睇未來都會好值錢...

富豪 (78)

之前創新高後急回, 因為分柝REITS 當時仍然未批准, 而且當時有機會唔批...

依家傳聞已經開綠燈, 股價處於50天線, 應該有支持

呢個REITS 對好多i-bank及藍籌地產股都好重要, 黎緊的陽光及鑽石REITS 都要睇呢隻

所以有誘因會表現得比較好, 下月電訊展亦谷大左酒店的入住率及房租, 加上四季的私有化, 都算有少少的利好因素

另外, 富豪係北京市中心有個商業項目, 應該會係08年開售

以52週高位為目標的話, 潛在回報15%

「建行隱瞞30億美元不良貸款傳聞」調查

「建行隱瞞30億美元不良貸款傳聞」調查

中石化 (386)

藍籌股中, 最具潛力的一隻

如果油價企穩50-60美元, 未來兩年的平均增長會大約30%

現價未反映幾個因素:
1) 08統一稅率後, 有效稅率應該大約係28%, 低於現時的35%(or 33%?), 有時間會作敏感度分析。
2) 油站的網絡價值
3) 潛在的商譽
4) 成油品新機制

另外, 我參考過幾隻大型基金的持股分佈, 中石油(857)的比重通常高於中石化(386)70%左右, 中石化入HSI 後, 加上油價處於中期下降之中, 作為亞洲銷售額最高的公司, 中石化應具有強勁的需求。

目標價大幅上調至8.0, 有38%的潛在上升空間, 會視作核心組合的中堅份子。
更打算買入長年期的CALL輪 (我知成本高, 但可惜我唔識玩期權! 只係識玩輪)

威鋮國際 (1002)

讀都未識讀, 又從來未跟過, 今朝見有份通告話達成"冇法律約束的"的越南投資計劃, 成2億美元的總投資額, 有工廠, 有酒店, 有礦業....聽落好吸引

基於市場對越南股票的需求超級大, 近日越南亦多新聞, 多人談論

即刻快速咁立下個52週高低位, 半年圖表, nav, pe, yeild....初步確認安全

係0.3追入左, 食飯前check 下, 竟然升左18%

食完飯再check 下份年報, 都ok 架喎, 經營現金流唔錯, 有成億八, 只係毛利率跟所有的工業股一樣收窄緊,人工的成本上升50%, Current Ratio 唔夠健康, 短債太重, 幸好經營現金流強, 用25%已足夠應付利息開支。

其實有配售新股的需要! 但如果配股的資金可以改善財務及作為越南的投資資金, 配股後就有大升的條件, 及而更加安全!

年報的質素都算中上, 唔似係"問題"股

應該仲有大把水位升, 星期一會再加注, 如果真的配股, 之後又跌的話, 都會再趁低吸納, 短線目標係52週高位, 中線睇nav, 中長線睇升2-3倍。

我平時唔建議買垃圾股, 呢隻我都唔知係唔係垃圾, 但潛在回報十分吸引, 投機only!

我多閒錢先買, 此文作為參考及紀錄之用, 大家千萬唔好跟!!!!!

股票財務數據試算表

勁!

股票財務數據試算表

A-H 股對照表

留意熊貓(553)於國內被視為3G設備股, 跟愛立信的合營佔據相當大的電訊設備市場佔有率, 亦有索愛(SONYERISSON) 的股權, 近日3G設備股勁升, 未有即時受惠, 因為市場憧憬TD-SCDMA為先行者, 另外跟A股有60%的折讓亦可以留意。

但公司的管理質素極差...!

銀行兢爭力排名

雖然中行(3988)升好多, 但四大之中, 我仍然以工行(1398)及建行(939)投資首選。幾於2個主要原因:
1) 外匯虧損
2) 1/3 盈利來自中銀香港(2388)

但中行亦有兩大未反映的價值:
1) 未來的人民幤結算業務, 包括香港
2) 匯金一但把未流通的A股轉為H股, H股的流通市值會大增, 基金仲要吸貨

交銀(3328)及招銀(3968)中, 當然係招銀(3968), 應該享有20%溢價。

落後的寶藏

金威(124)
內部消費, 珠江啤酒會係07Q1 IPO

大褔(665)
五百億成交, 點解做經紀業務的仲未升?! 12月做安利芳的保薦人, 今年派息不俗, 仲搞緊收購國內期貨市場的公司, 價值被嚴重低估....但純粹市場没有效率或另有內情呢?!

呢D股, 一係唔升, 一升就會升到你唔信

兩隻都係放係WATCH LIST 睇實!

思捷 (330)

Q1 Stat

黎緊又會一大推唱好的投資報告, 目標價應該會高達100元, 亦有憧憬折細的概念...

估計強勁的現金流仍然可以支持一個相當高的派息比率, 近期歐洲股市表現理想, 同類股份的估值已拉高, 相對思捷, 仍然有相當折讓。

我一直好少買賣呢隻股王....因為我仲未搞清楚, 點解德國的批發業務會咁好賺! 而且仲可以不停增張, 又冇competitors! 前排睇報紙, 原來好多分析員亦搞唔清楚當中的秘密...

唯一的解釋, 只可以話德國的保護主義...一但你進入左個市場, competitor會好難同你爭, 呢d 都係我估,所以我冇能力去賺呢隻股的錢...

錦恒汽車安全 (8293)

電子式氣袋銷售額大幅上升1.5 倍, 毛利率改善, 帶動盈利上升38%

現價PE及股息都唔差！

風險：
受惠稅務優惠，有效稅率偏低，未來會慢慢上升

冇時間作詳細研究，　寫住咁多先．．．

才庫 (8073)

盈利升60%, 扣除投資物業收益的核心盈利亦上升42%

航機雜誌業務仍然係一隻現金牛, 現金流強勁, 今年應該會有特別股息。

1.25 補番左d貨, 希望聽朝可以再補多d, 目標1.4-1.6

信 義 玻 璃 （ 0868 ）

信 義 玻 璃 （ 0868 ） 早 前 成 立 了 一 個 研 發 部 門 ， 專 門 研 製 新 產 品 ， 其 中 一 項 汽 車 淨 水 玻 璃 已 進 入 測 試 階 段 ， 預 計 明 年 可 推 出 市 場 。 這 種 玻 璃 跣 水 力 特 強 ， 在 雨 天 功 效 顯 著 。 另 集 團 明 年 會 有 兩 條 全 新 生 產 線 落 成 ， 屆 時 將 全 面 進 軍 建 築 玻 璃 市 場 ， 預 計 將 成 為 集 團 的 盈 利 增 長 動 力 。

外匯儲備

呢排興討論中國的超級外匯儲備

買黃金, 買歐元, 買石油係最多人講的。

我反而覺得....乜都唔買的威力仲強!

中國買乜就貴乜....益晒d外資炒家

乜都唔買的話, 坐係度等收美國佬的債息, 有乜野唔順超, 就放風話會狂沽美債....

你估班美國佬唔驚呀?! 輪到佢地買我地怕

呢d 就係無形的政治及經濟本錢, 要好好利用!!

標普研究報告

根據我過住的經驗, 標普投資評級為「強烈買入」的股份, 由出報告開始計, 贏面好大, 最近的例子係中海油田。

標普的報告一向好穩陣, 以往建行及南航呢類金類股及負債咁大的公司, 好少比「強烈買入」.....

建行好, 工行及招銀都唔會差, 所以我唔會換馬, 至於恆地, 我對香港地產股興趣不大, 南航反而值得留意下, 但現價認真唔平。

標普證券發表研究報告，將建設銀行(0939-HK)目標價由3.5元，大幅調升至4.6元，投資評級由「持有」調高至「強烈買入」，並指基於貸款增長良好的預測，故將其07及08年淨盈利預測調高。

該行亦將恆地(0012-HK)目標價由49元調升至59元，投資評級由「買入」調高至「強烈買入」，主因是香港銀行減息後，買家入市意慾增加，加上恆地持有可發展土地面積達2,060萬平方呎、農地面積達2,990萬平方呎，料需求增加有利該集團。

此外，該行將南方航空(1055-HK)目標價由2.7元調升至3.7元，投資評級由「持有」調高至「強烈買入」，認為南航比東航(0670-HK)更為可取，因南航於廣州及北京具有較佳策略性地位。

IPO

機械工程股

推介一拖(38)

係冇消息帶動下, 大成交升穿1.9, 呢個裂口唔簡單

機械工程股亦是一個我長線睇好的Sector, 仲要有農業概念及外資入股概念, 盤數就冇乜睇過, 只係留意到外資好重視國內呢個Sector的股份,正虎視眈眈進行拼購, 例如A股的徐工, 柳工。另一隻龍工亦升勢強勁

高盛對湖南有色的報告亦有提及這點。

之前係1.97 入左兩注做底, 今日係2.1再加注, 希望再有機會加碼

1.90-1.95 會是入貨的靚位, 就算現價買入亦應該有20%-30% 的上升空間

工業股

萬威(167)
一但業績出現Turnaround, 股價可大幅反彈,
但我唔係太鐘意呢間公司, 旗下OS 產品太多種類, 而且售價太貴, 例如OS的DC及MP3,我認為不但冇市場, 而且亦冇兢爭力, 至於所謂"高科技"投射計時產品, 鴨記幾十蚊已經買到, 連超市都用黎做換購禮品, 但佢就賣成幾佰蚊...到底間公司的核心兢爭力係咩?!

週一出中期業積

偉易達(303)
22號出中期, 要留意聖誕節的訂單應該係下半年入賬, 但我深相電訊產品會有驚喜, 就算業績一般亦無傷大雅!

富士高(927)
唔係富士康, 唔好搞錯, 本來產品需求強, 產能提升左, 加上上年中期的基數唔大, 應該會有可觀的增張, 但又有報導由於部份產品延遲附運, 盈利不能於中期入賬....加上股價處於弱勢, 否則我一定會買入。

利信達(738)
同美麗寶(1179)一樣係21號佈業績, 我唔係太關心呢樣野, 因為我的目光係佢地係大陸未來的發展多於過去的業績。 738 一但企穩2.0, 我會再加碼, 潛力仍然被低估。

創業板寶藏

威高(8199)
一次消耗性醫療產品的最大生產商。

中國消防(8201)
跟房地產的經濟週期相近。

錦恒汽車安全(8293)
VP入股, 規模較細, 需要時間觀察。

才庫(8073)
投資物業可於Q3入賬, 航空雜誌業務的增張仍然強勁。

以上四間公司分別於週一及週二公佈季度業積

中信國金 (183)

突破5.6 的阻力, 我應該會隨時補番貨, 目標價為6.0-6.5

下星期有機會公佈引入策略股東的消息, 除見報的西班牙銀行外, 我深信仲有一間美資的國際銀行會入股!

希望係5.6 入到

上次換馬去建滔(148), 己錄得16%回報, 雖然148 仲有水位升, 尤其係分柝都未成事, 目標價提升至35.0, 但都係時候再換番一半過黎183 先

無線財經透視國企系列

航空業

北京大唐(991)

湖南有色 (2626)

近期有色金屬價格走勢非常強勁, 而庫存一直下跌, 國內價格再高國際期貨10-30%

幾隻大型基金都係市場大手增持

以目前期貨價格, 市場佔有率及儲存量作估值, 合理價應大約在4.5-4.8左右

國內商口價格
國際期貨價格
國內鎢系合金價格

保險業

畢菲特旗下再保業務今年成績特好, 因為美國少左風災, 中保(966)的再保業務其實性實相同, 可同樣受惠, 預期今年業績會大幅改善, 估值大幅低於2628及2318。

2628 市場佔有率大, 2318 較多元化, 966 則估值低

分柝消息

分拆消息

粵海投資 (270)

靜左一好輪, 前排商品大王唱好供水事業都唔多升, 今日有加水費的消息。

其實集團年中已經搞緊同母公司以置換資產型式, 出售非核心的酒店, 電力及零售業務, 置入新的供水或污水處理業務。一但成事, 集團的發展前景更專注, 估值可望進一步提升。

四間的供水或污水處理公司: 257, 855, 1065

257都OK, 855我認真冇乜好感, 手上係好多項目, 但我唔覺得回報率會好, 唯一好的地方係一味夠積極, 而且管理層入面有D仲係國家級的水務專材, 1065 的管理真頭係差勁, 完全發揮唔到應有的實力, 財務狀況亦唔健康!

就算跑輸大市, 水務股中, 我的首選仍然是現金流強勁的粵海投資(270)。

慧聰 (8292)

未有時間作深入研究, 記得當年IPO時, 有INSIDER 話我聽佢係隻好野

今日留意呢個NEWS

文中提到的分眾無線絶對唔簡單，係分眾傳媒的子公司，　係Nasdaq 上市, 而且兢爭力強。

之前慧聰亦引入Global Sources (GSOL)呢個強勁的股東

間野成交細，上年又蝕錢．．．但係就概念多多，值得放落個Watch List!

炒股唔炒市

對美國中期選舉, 冇興趣去跟, 反正邊個贏都會利好經濟, 一邊話會減稅, 一邊話會削貿差改善赤字, 而且就算有保護主議, 都係選舉時的口號而已, 正所謂"講一套做一套", 當年殊仔當選, 都話係鷹派抬頭,不利中國架...最後咪又係同中國做番戰略伙伴, 政治的野, 唔好睇得咁表面囉, 背後都係利定當頭!

燦兄提到的Carry Trade 都有少少腳影, 但外匯呢家野又係超高難度, 仲要係日圓加息呢d 對全球資金影響咁緊要的野...

我都係做番d 簡單野, 炒股唔炒市

題外話:
184 回番d, 真係好想入番d, 最少都應該會炒多轉丫...我估!

127 又回購, 地產股又回勇, 又係大陸買地, 又係澳門有大project, 又係TST番新商場...現價應該最少都應該有5-10% 水位丫, 都頗安全!

利信達 (738)

正常黎講, 呢D一向成交咁細的股, 唔應該用技術分析的

但今日的穿腳破頭走勢, 主動買盤, 收市價突破, 成交配合, 基本因素良好, 有影子股概念...

一但正式突破2.0, 應該非同小可!

E-KONG (524)

電盈正式批准E-KONG 的VOIP服務接入固網

相當利好!

E-KONG(524) 跟SUNDAY 的關係一向好特殊, 而且VOIP 近年發展都幾好, E-KONG 亦經營得唔錯

現價唔貴, 而且E-KONG 一向有炒味, 值博率十足

信義玻璃 (868)

信義玻璃(868)
成交異動, 突破阻力, 最少都會試3.0, 當然目標價唔係咁少啦...睇實個成交啦!

公司的增張點係汽車玻璃, 但以出口為主, 國內市場佔有率唔夠福耀玻璃(600660)大, 但根據褔耀的管理層分析, 汽車玻璃今後的增張不俗

今日ET亦有一段NEWS:
信義玻璃（０８６８）執行董事兼行政總裁董清世表示，原材料重油的價格月內下降３０％
，玻璃成本已下降至１４００元人民幣１噸，而內地汽車和商業樓宇對玻璃的需求量上升了
１０％，令售價近期持續向上，至現時可售１８００元人民幣１噸，利潤可觀。

成本降, 但需求升, 而且價格升, 十分利好

JPM 報告:
摩通稱, 調低該公司今明兩年盈利預測8%及13%, 至3.4億港元及4.38億港元, 主要反映建築玻璃銷售呆滯, 其銷售及行政開支高預期, 以及現預期核心盈利增長只有18%, 低於原先預測的30%。 摩通現預期, 該公司05-07年銷售及盈利年複合增長分別為27%及30%。

摩通表示, 下半年前景繼續改善, 管理層表示, 7、8月份銷售高於上半年每月平均銷售40%, 而市場預期浮法玻璃價格將於第4季度反彈, 相信對浮法玻璃市場將可轉趨正面。

MS 報告:
大摩指出, 信義玻璃管理層預計下半年盈利錄得1.9億港元, 符合該行預期, 與去年同期比較增長29%, 與上半年比亦升36%。該行相信, 增長動力主要來自汽車玻璃業務內部增長、建築玻璃業務進一步復甦, 以及新的浮法玻璃業務貢獻。

另外, 信義正進軍歐洲及日本全球兩大汽車市場, 透過成立銷售辦事處, 管理層預計07及08年該兩個市場可持續增長。

<匯港通訊> 信義玻璃(0868)行政總裁董清世表示,成立信義超白光伏玻璃(東莞),主要
業務是從事生產及銷售超白光伏玻璃產品,該產品主要用於覆蓋太陽能板的透明玻璃,亦可用
於各項工業用途如玻璃天幕及室內裝修等,超白光伏玻璃的售價較市場上的普通玻璃高出3倍
,保守估計毛利將不少於50%,當中已預計油價上升等因素。市場一般在超白光伏玻璃的毛利
為70%。

他表示,首季度行業於一般浮法玻璃的毛利約13%,而該公司在建築及汽車所用的玻璃的毛利
約36%。

他表示,預期信義超白光伏玻璃每年產量10萬噸,該廠房於07年第三季開始投產,預期有關產
品70%出口國際市場。

他指,雖然該公司在通告內表示有可能用內部資源及/或銀行融資及/或發行新股等方式籌集
初步的投資額,但會偏向選擇用公司的內部資源撥付。他指,公司財務狀況穩健,未動用信用
額達8億元,至3月底手頭現金8600萬元,內部資源足夠解決有關投資額,至3月底,淨負債對股
本比率約11%。

To: 港燦

希望呢個look 你會睇得舒服d!

不過我估你係用Reader睇的!

偉易達 (303)

LeapFrog(LF) 剛公佈的Q3 業績, 比預差, 虧損擴大, 對偉易達有利。

核心組合

中石化(386)
突破阻力, 終於等到佢入HSI, 今日再係5.6加注

招銀(3968)
仍然強勢, 長線持有, 唔理佢

建滔(148)
受惠分柝, 提升目標價至33.0

宜進利(304)
股價仍然大上升空間, 相對落後

港機(44)
長線持有, 90, 80, 會再增持

偉易達(303)
跑輪大市, 但信心不會動搖, 維持一年20%的回報的目標

湖南有色(2626)
旗下有色金屬的價格, 根本不受油價及金價影響, 下半年的增張會超乎預計

百麗 (Belle)

美麗寶(1179)透過聯營Best Quality 持有5.3% Bella International

目前未知百麗的IPO詳情, 但行內排名第一, 以永恩(210)市值一百多億, 及集資額8億美元估計, 市值應該有有一百億, 佔5.3% 即大約5億

美麗寶目前的市值不過9億左右

但有以下疑問:
根據1179 零四及零五的年報, Best Quality 只提供2千萬左右的盈利, 當時Best Quality 佔Belle的股權是100%, 而1179 則持有30% Best Quality, 推算Belle 的盈利為 7千萬
就算Belle 及後獲注入制造業務, 盈利應該不會超過2億, 所以好難肯定1179 所佔的5%, 是否上市時的百麗
目前1179 的PE及息率是包括上年的由Best Quality 收取的特別股息, 實際PE會更高, 息率更低

同類型的永恩(210), 估值好高, 市場佔有率大

反而利信達(738)的價值似乎未被市場反映, 目前以品牌"萊爾斯丹"及CNE 的發展不俗。

中國市場概況
品牌皮鞋零售市场的基本状况
利信達比喻為「明日的永恩(0210)」
2005年北京市场品牌女鞋市场调查
百 麗 擬 在 港 集 資 62 億

建滔 (148)

分柝有利有弊

利
1. 負債率下降, 可以應付進一步的收購及擴充
2. 集團架構更加清晰
3. 錄得特殊收益
4. 子公司的價值更容易被反映

弊
1. 未來攤佔盈利會下降
2. 控股公司通常會被給予20%折讓, 不利估值

與中海油的甲醇項目可填補盈利下降, 加大上游的投資可增強集團的兢爭力, 目前的兢爭力已是行內第一,議價能力強, 加上電子業生產基地繼續向內地轉移, 業務充滿機遇!

雖然分柝所收的20億股息多數唔會派發, 但仍然有收取特別股息的憧憬

目標價是升至33.0

美麗寶 (1179)

《經濟通專訊》美麗寶（１１７９）公布，該公司接獲通知，從事皮革貿易及鞋類產銷的聯營公司Ｂｅｌｌｅ　Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ　Ｈｏｌｄｉｎｇｓ　Ｌｔｄ﹒（ＢＩＨＬ）已於上周五（１日）發行新股予執董鄧偉林的堂兄鄧耀。

完成發行新股後，由美麗寶持有３０％的Ｂｅｓｔ　Ｑｕａｌｉｔｙ　Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｓ　Ｌｔｄ﹒（ＢＱＩＬ）於ＢＩＨＬ的權益由２０﹒３％攤薄至１７﹒７％；而美麗寶於ＢＩＨＬ的間接權益被攤薄至５﹒３％。因此，ＢＩＨＬ不再是ＢＱＩＬ的聯營公司。

宏利 (945)

Q3 業績比中期好好多, 好多Blogger 都有分析, 呢度唔寫咁多啦

值得一提的係集團的回購計劃, 會一直支持股價, 由於美國及加拿大的股息稅都唔輕, 係一個提高每股盈利及股東回報的好方法

值得長線持有, 但我冇貨係手的, 因為我一直都搵到一d我認為回報可以更高的股票, 而我又可以承受相關的風險

偉易達 (303)

瑞銀睇淡的報告

花旗睇好的報告

THE TOYS "R" US FABULOUS 15: THE BEST OF THE HOLIDAY SEASON

V-Smile in Wal-Mart

美國主要的兢爭對手
LeapFrog
Mattel

產品只有三年週的的擔憂係出自LeapFrog, 2002 年最成功的IPO之一, 股價最高升至40幾, 但05開始見紅, 連創辦人都走埋, 家下股價只係7蚊左右

LeapFrog (LF)係美國上市, 但業績好差, 市場佔有率被V-TECH 搶得好勁

花旗係有分析員跟LF的, 所以花旗的報告應該更了更市場的兢爭

ps: Blogger近日好唔穩定, 而且好慢

越南

節錄自<<投資者日記>>

越南1990年起决定开放市场，1995年为加入WTO开始入世谈判，11月7日将有决定，如12月5日前获批准，30日后正式加入WTO。越南人口八千四百­万，1990年贫穷人口佔57％（即每天开支少于一美元），2005年只佔8％；去年GDP增长率8.4％（仅次于中国9.9％），高于印度7.6％。越南只有­10％系文盲，印度40％；越南人均收入六百零九美元（印度六百六十三美元），外资直接投资越南佔GDP3.8％（印度0.8％），一旦获加入WTO，越南产品­进入美国关税将由依家40％降至4％。过去三年越南股市上升400％，估计2007年越南GDP增长率将越过中国。因为越南工资每月五十五美元、中国珠三角一带­八十六美元、印度却要九十美元。个人睇好越南多于睇好印度，唔少内地设厂港人早已纷纷越南建立生产基地，如无意外2007年越南经济进入起飞期。

Google (GOOG)

我已經好厭倦同人討論Google 有幾好, 如果你認為Google 的股價係泡沫, 咁你可以走先...

Google威脅英電視台

Google 影響力的事例

當Google都玩政治時

Google Upgrades Mobile Gmail

美國加英國的收入已經咁勁, 以後的日本呢? 中國呢? 歐洲呢?

而且無限的創意可以帶黎更多的killer applications, 加上對傳統media的fusion effect, Google 有力成為下世紀最強的公司!

月供2318, 2628, 不如月供Google 好過! 多數人可能認為太誇張....

農夫

投資有時就好似農夫種菜, 播完種就等收成, 收成完再播種....如此循環不息

土地, 資金有限, 又要睇天氣, 又要睇個市場的反應, 一個增加收入的方法叫輪耕 (唔好心邪)

資金有限, 咁多股可以炒, 唯有分一部份黎炒Sector Rotation.

炒消息又得, 炒人仔升值又得, 炒油價跌又得, 炒收購又得, 炒分柝又得, 炒IPO的影子股亦都得, 咁多游資, 個個等消息, 等借口...

中移put
火車頭太勁, 止蝕離場

山東威高(8199)
睇左好耐, 成日賺貴, 而且成交少, 其實應該貴有貴買, 國內醫療用品的增張空間超大, 其實唔應該拘泥於一個PE

澳門地產
冰島保險公司睇黎Trigger左成個sector, 大把選擇, 可以慢慢尋寶...208,242,184,127,1125,35

勞氏環保(309)
想搞國內的垃圾處理, 可以當消息股黎炒, 但小心股權高度集中係少數人手中

零售鞋商IPO
金融時報報導,內地女裝鞋零售商百麗集團計劃明年上半年來港上市集
資8億美元,擴展內地營業網點,公司並已委任摩士丹利及瑞信作為上市經辦人,其中大摩持百
麗約6%股權。

百麗在中港兩地經營超過2500家店,其中有1000家是以百麗命名的旗艦品牌店,其他店舖則以
Teenmix 、 Staccato 及 Joy & Peace 品牌經營。

8億美金, 唔係少野!

明白點解前排點解會有份唱好永恩(210)的報告啦, 利信達(738)可以當係影子股, 我會開始收集, 目標價就定係個前排個賣盤傳聞個價--3.0

內需股
見中糧分柝食品業務, 少少關係的大成(809)已經發巔, 我唯有連豬肉股都唔放過....7.3 追左雨潤(1068)

分柝
中糧(506), 建滔(148), 富豪(78)....連大落後的九倉都比瑞信唱好, 唔通佢有份做佢隻REITS?!

聲明

我知近排多左人黎我呢個blog

勸各位千萬唔好跟我買股, 一時貼中只係好彩, 唔代表次次都o岩

呢個只係個人買賣的筆記, 我唔想累人輸錢!!

分析及交流, 無任歡迎~~

花多眼亂

好多股都好似個勢好好咁, 花多眼亂

都係專注番自己熟悉的股好d

今日係38-38.8 分注入左偉易達(303)

1.12 加注沿海家園(1124)

加左隻中移put輪做對沖

Watch list 加入:
深控(604), 華置(127), 香港建設(190)

1.0 會投機性買入華翔(1195)

Master Card (MA)

受Q3業績強勁帶動, 大升17%

MA MasterCard Incorporated 87.05 +12.95 (17.48%)

如果Visa 上市, 係必買之股, 仲要係訓身果隻

未上市的中資銀行股

未上市的中資銀行股

市場先生

市場先生的投資態度當然令人敬佩!

另一個令人欣賞的地方係先生仲可以不厭其煩地係個BLOG度強調自己的投資心態, 有時我見D 人問完又問相同的問題, 睇得多, 火都黎埋....先生仲可以咁有耐性, 真係難得!

好多年前睇左本"投資心理學", 係我的推介之一, 書中有一個理論是--不停重複自己成功因素, 強化呢項成功的因素, 最後變為習慣, 所以先生的投資理念一定係越黎越牢固

投資係一門藝術, 易學難精, 唔止EQ 要夠高, 修為同樣重要

303 計劃

Loan 左筆錢終於到手

明日就會馬上投入303

可唔可以快d 達到財務自由, 呢隻303好重要

會影響到我日後選股的理念及投資的計劃

無線財經透視國企系列

湖南有色(2626)

大連港(2880)

ps: 林少陽分析湖南有色果part 我覺得勁廢, 完全point out 唔到2626 的獨特性及優勢, 一味講油價及金價...anyway 呢個國企系列的報導真係唔錯!

麗星郵輪 (678)

東方日報:
新 加 坡 國 家 發 展 部 長 馬 寶 山 透 露 ， 政 府 擬 於 十 二 月 初 公 布 當 地 度 假 勝 地 聖 淘 沙 島 上 的 第 二 個 賭 牌 花 落 誰 家 ， 中 標 者 肯 定 於 聖 誕 節 前 揭 曉 。

入 標 名 單 包 括 分 別 由 雲 頂 國 際 、 Kerzner International 及 Eighth Wonder 領 導 的 財 團 。

1) 雲頂國際的的財團係有678 份, 上次輸左, 我反而覺次的機會不俗, 雲頂集團同新加坡政府關係密切

2) 香港的郵輪碼頭亦差不多落實, 有d 概念, 但有排先起好!

3) 油價跌, 成本減省唔少

就公司黎講, 唔係一間營運得特別好的公司, 負債仲好重, 但隻野曾經比人炒過, 背後有個莊家一d都唔出奇, 但就極之難玩, 而且成交細, 公司幾乎冇財經新聞, $1.5 附近ok 的, 有閒錢先好買少少, 30-50%的回報應該可以的, 極之需要係耐性!

本人冇678, 亦未知會唔會買

ICBC

工商銀行A股只有一百三十億股，H股卻有三百五十三億八千萬股，A股供應量唔及H股，點解H股股價反較A­股高？

A股市場的標準藍籌股數目唔多, 理應需求會好大, 呢個A-H的差價, 有D奇怪! 諗唔明

越南

越南自1994年申請加入WTO，本月25日日內瓦獲批准，並獲四十三個成員國通過最後協議文本，等11月7日召開世貿組織總理事特別會議正式批准，三十­天內如冇其他國家反對，12月8日起越南可成為WTO正式成員！


1990年越南糧食失收，令成千上萬人民食不果腹，逼使越南政府走上經濟轉型道路。經二十五年努力，越南去年GDP增長率已超過泰國、馬來西亞、台灣及南韓，成­為中國、印度以外第三個經濟「奇蹟」！

恆安 (1044)

邊個有恆安(1044)的證券分析報告, 可唔可以email比我? (最好係英文版, 但中文都冇所謂)

many thx!

華翔 (1195)

To phyllisamuel:

表面睇係幾好, 可能真係被市場低估, 但亦可能係因為以下幾點:

兢爭力
生產的線路版比較低檔次, 單面及雙面為主, 大昌(567)生產係多層, 技術含量較高, 而且通過大廠的認證, 有同樣技術的公司相對較少, 議價能力較高

透明度/公司管治
年報中對公司的經營狀況講得唔夠詳細, 平時又少報導
我最不滿係果批可換債, 明明手頭現金都幾多下, 仲要發呢類換股債,益晒D大行, 損害小股東利益(David Webb亦曾經狠批呢類型的可換股債), 而且前排主席話過唔會減持, 但又無啦啦沽左千幾萬股

資產負債表
存貨及應收脹大增, 負債比率亦增加不少, 我未得閒計佢d ratio, 但係好初步咁睇, 經營風險係大左, cashflow 應該係弱左 (未出年報, 睇唔到cashflow, 估下先)

成本
RMB 升值, 廠房及工人的成本, 原材料的成本(建滔(148)就係上游的原材料供應商, 議價能力超強)

阻力

昨日中移動一支獨秀撑住個指數, 今日有Smart Money 見好消息出貨, 單日轉向

短期阻力似乎出現左, 當然...近期指結算, 大上大落亦唔出奇

頂就應該未到, 都未見d 二三線股發巔, 但開始有調整的壓力

下星期要計下數先

工行長線當然OK啦, 街邊求期搵個都識咁講啦, 冇乜好寫

幾錢買? 目標價? SORRY....真係唔識, 在乎你自己所謂的長線, 所謂的風險承受能力

但可以話你知, 現價係07年預期2.2倍的P/B

港機 (44)

波音Boeing(BA)預計大陸20年間需要買入2900架航機, 年均千億

中國現有960 架民用航機

個餅咁大, 港機(44)又唔係弱者, 我覺得應該趁壞消息入市, 但唔好太狠, 最好分段吸納, 減低風險, 冇人知會唔會跌到80或者更低

仲有, 從盤路分析, 出貨的人傾向係大行的投資者, 而且出貨係有pattern的, 而接貨的多數係散戶, 可能仲未見底, 但我仍然係長線的支持者

沿海家園 (1124) part II

燦兄:

理論上深控(604)可以一個月後$0.7 行使 CB，沽出套利，收番部分既成本。
但張化穚一再強調:

深 控 視 沿 海 家 園 為 長 遠 及 策 略 性 投 資 ， 所 以 承 諾 一 年 內 不 會 出 售 其 股 份 ， 三 年 內 直 接 或 間 接 持 有 沿 海 家 園 的 權 益 不 逾 三 成

今日收市傳出深控(604)配股集資大約6億, 金額跟沿海家園(1124)呢單DEAL都幾吻合. 不愧為i-Bank的精英, 盡顯財技
, 以沿海家園(1124)四億盈利作估計, 深控(604)如果全面行使可換股債, 可攤分0.9億, 發3億新股攤簿股本12%, 而令到盈利增張22% 或EPS 15%, 還未計收購作價深存折讓, 作為深控的股東, 應該感到高興,
呢度有港燦的詳細分析


深控(604)已被市場重估, 收購亦無寶不落, 自收購路勁(1098)大約24%股權後, 股價由$5.X蚊升到$11

沿海家園(1124)今明兩年售樓收入的現金流可高達30億, 比市值還高, 估值是被市場低估的

我冇定投資的期限, 會分幾注, 突破阻力加注, 低至支持增持, 升至量度升幅時減持, 升近阻力時減持, 但會盡量KEEP 住一定的持股, 不作止蝕, 除非基本因素有明顯改變, 初步目標價1.4-1.5

明報:
沿海家園最近成功購入北京信義及深圳龍崗兩塊地皮，土地儲備增至450萬平方米，足夠6年需求，沿海家園雖比不上中海、富力等一線公司，可是潛力卻不容忽視，誰會想到沿海家園今明兩年的推盤量比華潤置地(1109)還多，沿海家園屬全國經營者，在北京、東莞、武漢、上海、大連、成都皆有涉獵，風險回避性頗高。

土儲450萬平方米 足6年需求

北京賽洛城項目有80多萬平方米，一期、二期已幾近售盡，在07年度將入帳，而第三期亦開始預售，售價高達每平方米9000多塊，還高於市場預期。而武漢賽洛城有100多萬平方米，最近一年武漢成為市場發展焦點，沿海家園這100多萬平方米的優質地塊增值潛力巨大。

沿海家園預計06/07年度淨利潤約3億元，比市值一百多億的新世界中國(0917)還多，折合市盈率4倍左右。而以每股資產淨值(NAV)折讓更是驚人，沿海家園每股淨NAV約1.8元，現價有56% NAV折讓，估值極為吸引。

沿海家園 (1124)

深控(604)入股, 張化橋透露下年盈利有4億, 增張3倍, 市值20億

有400萬平方米的土地儲備, 仲要拍住深控(604)做股東

1.0 追入, 再係1.05 加注

暫時冇目標價

又係房地產股?! 我唔係話唔睇好的咩?!

我仍然係由公司面出發, 並非從行業分析出發, 而且1124會有一個re-valuation的過程, 我就係賺呢個過程

東方日報:
張 化 橋 稱 深 控 雖 付 了 溢 價 ， 但 根 據 深 控 的 內 部 估 算 ， 沿 海 家 園 今 年 的 盈 利 將 達 四 億 元 ， 較 其 ○ 五 年 三 月 底 止 年 度 純 利 約 一 點 ○ 六 億 元 ， 增 長 逾 二 點 七 七 倍 ， 深 信 沿 海 家 園 的 價 值 是 被 嚴 重 低 估 了 。

張 化 橋 稱 今 次 交 易 「 肯 定 」 會 令 深 控 的 每 股 盈 利 帶 來 一 定 增 長 ， 但 因 可 入 帳 的 時 間 較 短 ， 相 信 增 幅 不 大 ， 明 年 可 能 會 較 「 全 面 」 。 而 交 易 中 的 股 份 部 分 於 今 日 完 成 ， 換 股 債 則 要 在 一 個 月 後 完 成 。

換 股 債 本 金 額 四 千 萬 美 元 （ 約 三 點 一 二 億 港 元 ） ， 年 息 率 四 點 七 五 厘 ， 每 半 年 付 息 一 次 ， 每 股 換 股 價 ○ 點 七 元 ， 到 期 日 ○ 九 年 十 二 月 三 十 日 ， 贖 回 比 例 為 本 金 的 一 點 四 五 倍 ； 交 易 完 成 後 ， 深 控 可 隨 時 於 到 期 日 前 行 使 換 股 債 。 若 換 股 債 全 數 行 使 ， 深 控 在 沿 海 家 園 持 股 會 增 至 百 分 之 二 十 二 點 八 。

張 化 橋 反 覆 強 調 深 控 視 沿 海 家 園 為 長 遠 及 策 略 性 投 資 ， 所 以 承 諾 一 年 內 不 會 出 售 其 股 份 ， 三 年 內 直 接 或 間 接 持 有 沿 海 家 園 的 權 益 不 逾 三 成 ， 以 免 觸 發 全 面 收 購 點 。

今 年 料 現 金 流 入 30 億
沿 海 家 園 現 時 約 有 四 百 萬 平 方 米 的 土 地 儲 備 ， 今 年 有 六 十 萬 平 方 米 在 建 的 建 築 面 積 ， 料 當 中 四 十 萬 平 米 樓 面 會 在 年 內 竣 工 ， 估 計 今 年 套 現 現 金 流 入 達 三 十 億 元 。

張 化 橋 認 為 雙 方 可 利 用 各 自 的 優 勢 互 補 ， 雖 然 內 地 仍 有 宏 調 ， 但 不 礙 深 控 的 發 展 策 略 ， 未 來 會 物 色 一 些 內 地 非 上 市 地 產 商 進 行 收 購 。

奇峰 (549)

經濟日報竟然有兩個專欄講呢隻

國內第2大, 全球第5大, 下年計埋合營可以去到第4, 但呢D野咁Factual 的野, 股價係0.8 同1.2都唔會有分別, 點解0.8的時候d人會唔敢買呢?!

前排係0.8-0.9 的時候仲要有董事增持, 而且成交配合, 油價又跌, 係吸納的黃金機會

我有提及但冇主力推介, 因為太冷門, 有時可能要等好耐先可以回升

今日係1.2 沽左1/6, 但睇落仲係好平, 應該仲有水位, 但就少左好多囉

港機 (44)

跌落黎, 我又唔覺得跌得多喎, 而且預左, 亦都開心可以再增持, 仲要幫屋企人買埋, 做長線組合的核心成員

股價的上落根本唔會影響我對公司感覺, 我當佢係我一間附屬的公司, 幫我持續地咁做生意, 到左$150 我先會再作檢討

我勁鐘意港機(44)係因為:
1) 管理層的質素, 公司的作風有大藍籌的風範, 而且著重股東利益, 可遇不可求
2) 強勁的財務報表, 盈利增張率好, 資產負債表穩建, 現金流強勁及穩定
3) 穩健的經營模式
4) 受惠中國未來十年航空業的強勁增張

Jason:
多謝你的資料, 呢個消息當然有影響, 因為呢個兢爭對手實力強大, 但個market太大啦, 仍然係大把機遇, 唔便太過份擔心

會計仔:
上星期已經睇左你個blog, 業務雖然唔係獨市, 但仍然可以叫做有壟斷優勢, 而且行業門檻相對較高又有國泰及太古係背後支持

雷生
如果跌到80蚊, 你仲可以咁樂觀, 咁你的投資EQ就證明已經提升不少

買賣筆記

增持港機工程(44)@104
等左好耐, 嚴守紀律而買入, 雖然買貴左$1

增持瑞房(272)@6.08
主動買盤強勁, 成交配合

增持奇峰(549)@1.07
成交配合, 估值偏低, 受惠油價下跌

買入金界(3918)@2.02
盈利增張會好強, 但係有好多風險因素, 投機性

沽清中石化call輪(9071)@0.58
冇膽去賺盡386 個升浪, 75% 利潤, 心滿意足

打算再增持建滔化工(148)
現價未反映入股中海化學(3983)的利潤

打算4.8-5.0 補番d 中信國金(183)
目標價5.5/6.0

ps:
中石化沽空金額好細, 以我的經驗, 咁大成交都冇乜沽空, 應該仲有得升, Q3業績可能會有驚喜, 維持5.5/6.0 的目標價, 中線當然係等佢入恆指成份股

超大

我中過歐亞農業的招, 當然會份外小心, 近半年, 呢間公司有4大疑點:

1) 高增張不再, 最新業績只是溫和增張
2) 大股東無啦啦配股出貨
3) 無啦啦入股創富生物科技
4) VP係咁出貨

有懷疑就唔好買, 就係咁簡單!

換馬

全數沽清中信國金(183), 買入建滔化工(148)@28, 天業節水(8280)@1.58

近期最錯的買賣是過早沽出中海化學(3983)去抽工行, 大打一百大板!

今朝見中海油收歸中化建, 冇即時買入中海化學(3983)又係一個錯!

密切留意的悶股:
270, 睇實個成交
533, 有d異動
1195, 走勢好奇怪

中信國金 (183)

已差不多到左我當初買入時定下的目標價($5.5), 係時候嚴守紀律, 作出獲利

第一注, 係一年前2.4左右入
第二注, 係入股中信銀行後加碼, 大約4.5
第三注, 係跌低4.0 左右入的
第四注, 係招銀上市時果日, 4.24入的
第五注, 係突破4.96, 於4.99追入的

因為個勢仲係好強, 有機會試6.0, 我會於5.5前, 先沽出3/5

中石化輪9071 己有50% 利潤在手, 極大的沽貨誘因, 亦冇膽去賺到盡, $0.5左右先獲利一半

eIPO

工行白表eIPO中有效申請僅為8.3萬份，而非原有的10.6萬份，據悉，主因是有近2萬份為無效申請，認購人士在網上填交白表後忘記透過電子渠道付款，又或是戶口未有足夠資金支付。

呢次eIPO的銀行payment 極之唔方便, HSBC及HSB 要去分行set個過數的limit, BOC就要做定雙重認證先, 最方便的反而係PPS, 結果全家人的Payment都係由我的PPS 過數.

抽中左, 仲要簽番個印鑑, 寄番去中央證券, 都幾煩!

Google

受強勁的Q3業績帶動

愛股Google 一開市就升7.5%, 報USD457

好多人都話Google 貴, 有個大型對沖基金上季仲一邊沽google, 一邊買yahoo

加埋一班insiders 因行使認股權及過左上市後禁售期的一輪獲利沽壓

Google 受壓左半年, 依家應該係時候再創新高啦

我鐘情於Google, 係基於佢的創意, 精神, 兢爭力及品牌, 呢d野, 有錢都未必買到, 又點可以用股價的平貴去衡量呢?!

另一間充滿創意的3M (MMM)亦升至USD78

Road to Riches

You Need to Live Well to Get Rich
Most financial authors advise people to live below their means. One actually recommends taking your daily cappuccino money and investing it in mutual funds instead. We don't like that advice. It means living below your means. We believe in expanding your means instead. The real path to riches is to live bigger by playing to win - but in smart ways so that you do win.

You Must Invest to Win
Most financial experts tell you that the whole point of investing is to play is so safe that you cannot lose money. Those experts have it wrong. They're not focusing on winning. They're focusing on not losing. And that is a very big difference. The key to getting rich is to invest so intelligently that you win consistently.

Making Money Should Be Fun
Instead of sticking with safe investments that don't excite you, grow rich by doing things that you really enjoy. Have fun. Start your dream business. Invest in real estate. Make deals with interesting partners who can advance your interests. You'll learn and earn more by having fun than you will by being overly prudent. Plus, you will supercharge your desire to win and earn even more.

Higher Earnings Do Not Mean Higher Risk
Many people believe that investing is like gambling. The more you want to win, the more you have to risk, and the more you stand to lose. In our new book as in our lives, we have proven that nothing could be further from the truth. The key is to find smart ways to win big. We have done it. You can do it too. It is part of our new way to get rich.

Quoted from Donald Trump "Road to Riches"
I don't really like Donald Trump actually, but totally agree to the above points

回應

To kylie:

搵唔番你個comment, 下次如果有comment, 麻煩post係最新的blog 內, 唔該晒!

天業節水(8280)基本因素冇改變, 但Q3的業績極可能只係持平, 有冇派息唔多清楚, 因為我係2.X已經清晒
現價OK的, 近上市時的低位, 但係唔係市場的焦點, 近期未炒到農業概念,股價難免被冷待

近期回落, 極可能係由於禁售期已過, 有人要出貨, eg. 盈保Q1 時個投資組合有呢隻, E家已經冇左

理財篇 -- 借貸投資

我絶對唔係鼓勵大家去借錢, 唔好誤會!

如果你可以將投資視為一份職業或當生意咁去經營, 控制好每個月的現金流, 借錢就唔會係咩大不了事

唔借錢做生意而成功的例子, 真係唔多

咁o岩有個blog 又係講呢樣野, 同我的觀點差唔多

之前收過恆生的plan, 年息要10厘, 所以冇考慮

今日睇經濟日報, 見到呢個富邦的plan, ok喎, 我應該會試下

我會點用呢筆錢?

1) 當我借10萬分12個月還, 年息6.5%, 全期利息6500

2) 我會買入2000股偉易達(303)@$39及18000股金利來(533)@$1.2

3) 預計全年派息, 偉易達(303)最少每股$3, 金利來(533)最少每股0.09

4) 預計利息收入為$ 2000 x 3 + 18000 x 0.09 = $7600 , 足夠支付全期利息

5) 預計由於業績好, 派息理想, 保守估計股價分別升15%及10%

6) 資本增值為 (39 x 2000 x 15%) + (1.2 x 18000 x 10%) = $13800

7) 如果12個月後, 股價跌破39及1.2, 再借10萬去還本金, 股票仍然係手, 利息仍然由股息支付

揀呢兩隻, 因為兩者都幾乎冇負債, 現金流強, 手頭現金足裕, 派息高

一年可以保守地有$14000 的收入, 而且係無本生利, 如果市況好, 加上派發特別股息, 回報隨時倍升


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投資涉及風險，證券價格可升可跌

港股

講番港股, 核心投資組合中的中信國金(183)及中石化(386)都強勢, 今日同樣係$5.0 加注

初步目標同樣$5.5

亦買入中石化 CALL輪9071, 如果386 升至$5.5, 9071 應該可以升100%

今日終於都買左瑞安房地產(272), 預計12月應該會被Morgan Stanley納入MSCI 指數, 今日見JPM及MS的主動買盤積極吸納, 係時候反彈

收集左兩個星期的冷門股奇峰化纖(549)反彈15%至0.96, 初步目標價$1.1-1.2

PS:
金界(3918)首日上市

JP Morgan (JPM)

Q1-Q3 盈利增張30%, 由Investment Banking 業務帶動, 但傳統Mortage 業務就有下滑, Q2 VS Q3出現倒退, 開市後跌1.5%

上星期聽左新上任, 亞太區CEO的一個簡介會, 提及JPM在亞洲的強勁增張, 而且有潛在收購的機會, 管理層對前景非常樂觀, 亦提及主要對手Citigroup (C)在區太區的表現同樣強勁

預測亞洲區的盈利到08年會增張一倍, 近期亦大肆擴充

我比較過兩份標普S&P對JPM 及Citi 的報告, 似乎Citi更值得投資, 因為:

1)信貸評級(CR)較高
2)風險系數(RF)較細
3)Beta 較低
4)市盈率(PE)較低
5)息率(Y)較高
6)股東回報(ROE)較高

如果再跟HSBC比較, HSBC 的管理層更佳, 息率更高, 中國業務的比例更高, 增張率亦有10%以上, 更加吸引

相關報導:
摩根大通中國制勝之道
JPMorgan Chase 3Q Profit Soars

保險股

匯豐報告看多三大中資保險股

偉易達 (303)

瑞信出左一份報告, 睇淡偉易達(303), 目標價係$33

我認為是吸納的時機, 亦可能係最後的機會, 當消化埋呢批冇長遠眼光的投資者後, 反而有利股價

短期要睇淡友的出貨量, 但觀察近三日的成交都幾大, 係38.0呢個重要關口爭持, 唔排除會再大插一野, 但越跌越低買, 中長線想有20% 回報, 我個心只會諗起呢隻

今年應該最少都派3.0股息

打算加碼一倍

中國財險 (2328)

追落後其實唔係一個好的投資方法

但我今日心血來潮, 入左中國財險(2328)

論業務, 論管理質素, 論投資回報, 財險都係最差的一隻

但我覺得個折讓似乎太大, 而且各種強制性保險政策一一出台, 加上投資回報有大量的改善空間


放棄0.72 買富豪(78), 遠東(35)亦會分析酒店Reits, 質素較好, 而且跌近支持, 贏面及回報都高好多

中國人壽 (2628)

揭秘中國人壽股票投資三大策略

富豪 (78)

根據以住的經驗, 分柝REIT 最受惠是母公司, 越秀(123)及鷹君(41) 就是例子, 之前唔敢係0.6X 買富豪因為怕佢分柝不成, 街貨多而且管理層質素一般

消息人士透露，富豪酒店分拆的房地產投資信托(REIT)將於11月招股，規模超過5億美元，德意志銀行、高盛和美林是其上市安排行。

富豪酒店在香港擁有5家酒店，在上海亦有兩家酒店。

Hight Light

東機(1072)
盈利預告比期高, 估計40%-50%, 預告70-80%

Google
早幾日睇左篇錯的報導, 以為120幾億美金, 完來係12億美金, 呢個錢都唔平, 但算係OK, 好過比對手買左

晨訊(2000)
應該90%係比機構投資者減持, 我再睇番所有數據, 唔錯丫, 應該冇大問題

中石化(386)
油價跌反而估值吸引番, 調高目標價至6.0

中信國金(183)
到左5.0的阻力位, 遲早實破, 但可以考慮獲利

金寶通(320)
$2.55 入左, 目標3.0, 基本面唔錯

工行
兢爭力<--工行 , 管理質素<--招行 , 大陸銀行股, 楂呢兩隻就夠晒

才庫(8073)
今日清晒貨, 但長線睇好, 等有機會再買番

利信達(7398)
近日成交多番, 而且忽然大摩,花旗, 美林一齊唱好永恩(210), 而且似乎有隻相關的IPO 在申請中

*ps 謝國忠離開大摩, 希望佢的專欄唔會CUT啦, 否則又少一位敢言的首席分析師

越南

越南擁有低成本, 近年政府積極仿傚中國及印度作出改革及引入外資

明年預測GDP增張為7.8%, 區內僅次於中國, 越南有機會幾年內加入WTO, 銀行股大有作為

我正在找尋越南的基金資料

討論區
Blog

鴻 富 錦 精 密 工 業 (IPO)

絶對係好野!

鴻海旗下擬來港上市
08/10/2006

為 蘋 果 電 腦 製 造 iPods 的 台 灣 鴻 海 集 團 旗 下 鴻 富 錦 精 密 工 業 ， 計 劃 今 年 內 在 香 港 招 股 上 市 。

招行股權

富豪 20%
JPM (摩通) 8%
KBC (比聯) 5%
Morgan Stanley (大摩) 9%
CICC (中金) 9%
CJIL (建銀) 9%
社保基金 4%

假設另外10個基金持有2% 20%
假設長線散戶佔 5%

已銷定大約80-90% 的貨源, 假設當中有20%會作買賣, 加上剩餘的流通量
總流通量大約$90億, 而每日成交大約14億

雖然短期12.0的沽壓相當大, 但相信貨源仍然會越黎越緊

CAF

Morgan Stanley China A Fund

瑞安 (272)

就憑"新天地"三個字, 佢就可以在各地打造豪宅, 而且毛利可以比其他開發商高

羅生在國內的人脈亦相當廣, 土地供應不成問題

HSBC 及外資力撑, $5.4-5.5 唔買真係笨

Watch List

係時候做播下種, 等下一批的股份的收成期

奇峰化纖(549) - 今年業績預左會差, 但下年會復甦得好好, 油價回落會提升毛利率, $0.9左右我會開始收集

大成生化(809) - 財務報表仲係好差, 短債亦重, 但跌近nav, $1.7-2.0 會買番d

廸生(113) - 唔係咩好股, 但$7.0 值得撈一撈, 國內業務未反映

愛高(328) - 我tip 佢成為david webb 今年的x'mas pick, 11月尾前好入定貨

貿易通(536) - 又跌近支持, $1.4-1.5 應該頗安全

換馬

V-TECH (303)近期跑輸大市, 但V-SMILE 在美國仍然相當受歡迎, 新的Pink系列成功打入玩具反斗城十大銷售榜, 12月將公佈中期業績, 今年i-pod 已非X'mas gift的主流, Vista亦未ready, 相對有利

仍然係核心組合的必然選擇

今日$5.35 沽出一手宜進利(304)打算$39 左右換入V-TECH (303)

招行會於$12左右減持1/5

測市

以個人經驗, 每當股份升到令自己有興奮的感覺, 身家上漲而覺得錢易搵, 即係進入左危險期, 係時候要分段清貨

當你覺得好驚, 週圍都係負面消息及情緒的時候, 即代表係時候分段吸納

關鍵在於"分段", 因為冇人可以完全估頂及撈底

近日身家上漲的感覺, 提醒我要開始分段減持非核心投資

有買貴冇買錯

首日不計價買入招行, 加注中信國金, 再大手撈中海化學, 呢期眼光及出手時機都不俗

中信國金仍然大把上升水位, 招行12蚊樓上會稍為減持, 畢竟持倉太大, 亦可預留資金防一防所謂的"十月股災"及等認購工行

最近比較忙, 但希望仲可以keep住寫