Thursday, March 23, 2006

宜進利(0304)

急跌的原因己經知道...

基本因素有改變,較高的稅率對高檔表的合營帶來不明朗的影響,溢價亦會縮窄,目標價降10%至3.6, 趁反彈要減持部份

  新華社報道,4月1日起中國消費稅稅目、稅率及相關政策進行調整,係1994年稅制改革以最大陣仗一次調整。一、成品油價擴大徵收範圍,去控制能源消耗。­石腦油、溶劑油、潤滑油將納入消費稅徵稅範圍,每公升二角;航空油、燃料油每公升一角。由於影響範圍大,政策出台時先按納稅額30%徵收;航空油暫緩徵收,直至­條件成熟時才執行。


  其他如木製一次性筷子抽稅5%、實木地板抽稅5%、遊艇抽稅10%、高爾夫球及用具抽稅10%、高檔手表抽稅20%、中型商用客車統一抽稅5%。私人用汽車分六­檔稅率,排量愈大稅率愈高;摩托車(過去一率律10%)現改為二百五十毫升以下3%、之上仍抽10%;車胎稅率由10%降至3%,子午線車胎免稅;白酒稅率20­%。措施對唔同行業有唔同影響,其中影響最大係入口內地高檔表企業


美林將宜進利(0304.HK)評級為買進﹔稱不必對有關中國對豪華手錶收取20%的消費稅這一報導誠惶誠恐﹔在現有28%的稅收基礎上加收20%的消費稅可能會降低市場有關該公司與Tourneau新成立的合資公司在中國大陸開張30家豪華店的預期﹔但似乎只是對豪華錶有影響﹐該公司的中 等價格的零售品不會收取更高的稅率﹐儘管需要等待對新規定的澄清。稱對合資公司的預期非常保守﹐不必調整預測﹔預計豪華零售品將佔該公司2007財政年度銷售額的9%﹐2008財政年度的所佔比例為16%。該股目標價格在4港元﹔該股現跌0.8%﹐至3.25港元。

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