東方電機 (1072)

花旗首次納入研究範圍

花旗集團發表研究報告表示，內地電力消費的強勁增長，為促進電力設備需求上升的主因，加上電力設備出口及替換小型低效機組亦刺激發電機需求，故估計內地電力設備行業在短長期將持續增長，即是增幅會較過去四年的速度放緩。

花旗認為，目前內地電力設備行業的低估值，反映市場對其前景過份看淡；但以每家電力設備生產商，目前都已取得高於去年全年營業額兩倍的預購訂單，花旗估計今年底他們的訂單將錄得更大增長，故現時市場並未完全了解該行業的盈利前景。
　　
報告指出，受惠於提升生產效率，預計內地三家電力設備生產商－東方電機（１０７２）（滬：６００８７５）、哈爾濱動力（１１３３）及上海電機（２７２７）的盈利在今後三年均可望達到雙位數字的複合年增長率。
　　
花旗指出，當中以東方電機為內地電力設備行業股的投資首選，原因是其於近年在業內盈利表現甚佳，在高速增長的核電及風力發電設備業均佔領導地位，有良好的發展前景，故予其「買入」評級，目標價為４８元。

報告進一步指出, 東方電機的長期發展前景領先業內同行, 該公司在新興核電和風電設備領域居國內領先地位, 該公司目前進行的主要業務整合只會令其變得更加強大。

而哈爾濱動力評級亦為「買入」，目標價１４元；上海電機評級則只為「持有」，目標價３﹒６元，原因是其盈利增長速度仍落後於上述兩同業。

*PS 基於強勁的訂單增張及過於保守的盈利預測, 中長線目標價上調至$50-60, 短線目標已到, 30蚊邊的貨可以獲利, 是否覺得買得太少OR後悔冇買? Lesson Learnt! 學習下咩叫快、狠、準! 仲有耐性及基本分析...