中國新聞 東方電氣集團斥10億元人民幣籌建研究院冀提升新能源研發能力
<匯港通訊> 東方電氣集團總經理斯澤夫透露，計劃動用5億元人民幣(下同)至10億元在成都市高新區建設中國東方電氣集團中央研究院，下設太陽能研究所、潮汐發電研究所等多個新能源研究所。
斯澤夫稱，建研究院的目的是提升該公司新能源技術研發能力，以及使該公司發展成為最主要的重大裝備基地研發中心。
研究院總佔地面積為100畝，首期工程有望今年投入使用，2期工程今年底動工，預計3年後所有工程全部完工。
目前發電設備結構中，有70%為火電設備，24%為水電設備，只有6%為風電、氣電等新能源設備。東方電氣集團希望加大研究新能源技術，從而擴大在新能源設備市場的佔有率。
近日買賣頻繁, 未寫已經急升, 核心組合又唔會有咩大變動, 所以費事Update
六褔(590)
近日把六褔(590)納入中線中長線組合, 話說有日去買野, 職員服務態度專業, 隨口打探下國內的業務, 佢話擴展得唔錯, 去到200 幾間, 記得上年年報都係170間...廣東省的工場投場後, 生產力提升3倍之多, 雖然係以批發加工為主, 間廠的毛利唔會太高, 但規模效應明顯, 業績再比我預期好, 昨日已經再加碼。今年由內銷帶動下, 仍然會錄得可觀的增張, 我本身雖然鐘意周生生(116)多d, 都六褔(590)明顯抵買d!
中保(966)另一隻被納入中線組合的係中保國際(966), 壽險業務的內涵值計算, 價錢被低估, 唔熟保險, d 資料又唔知啱唔啱, 所以唔會詳細分析呢隻。
復星(656)
復星(656)一直有加碼, 係一隻唔會沽的股票, 老細郭廣昌, 唔係一般的民企老闆, 眼光準, 做事有道德, 現金流控制一流! 好多Private Equity(PE) 做收購只係識得大量舉債做收購, 現金流控制唔好, 造成極大的風險, 我睇左復星超過五年, 雖然有起有落, 但發展得好健康, 未來仍然有大把發展的空間!
英利(YGE)
趁調整, 借機入左唔少, 同尚德(STP)比, 市值只係前者的1/3, 但掌握比較上游少少的業務, 剛剛取得西班呀的大訂單, 我估計未來係德國, 美國, 中國的需求都會好強大, 依家汽車, 房屋都開始安裝太陽能設備, 連GOOGLE 總部都係用太陽能發電, 但盈利預測唔易搵, 不過我有信心5年內可以保持強勁的增張, 另一隻唔會沽的票股。
另一邊廂, 開始留意緊一D Mid-small-Cap, 例如:
第一天然(1076) - 公司開始回購, 業務及派息都合格
卓越(653) - 又係開始回購, 有Turnaround 機會, 但業務的盈利能力太弱, 唔安心
互太(1382) - 同德永佳(321)比, 呢隻的盈利能力強d, 估值平d, 但負債比較高, 而且無零售概念, 但現金流唔錯
港華燃氣(1083) - 前身係百江, 之前已經衰到貼地, 煤氣(3)係大陸的旗艦, 未來三年應該有大動作!
朋友於中環蘇豪區新開的食店 - Daddyos, 主要食Pizzas, Ribs, Pasta...
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中環區的朋友, 得閒可以黎試下, 多謝支持!!!
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天河雙塔已完工, 酒店管理已簽約Sherton, 甲級寫字樓正向全球500強招租, 只租不賣, 以90,000 平方米可租用面租及平均尺價150/平方米/月 計算, 全年租金收入大約1.5-1.6 億
兩項投資的每年現金流大約3億 (成本及融資成本不詳)
除稅後盈利大約2.2億, 佔06年盈利15%
官方網頁
Sherton 簽約儀式
天河城集團發展成功歷程
招租情況
按照中國可再生能源 中長期規劃，2020年國內風電機總裝機容量可達三千萬千瓦，平均每年上升23.5％，可見呢方面發展 商機十分大。2005 年世界主要風電場風電成本為四美仙，已可同唔少其他發電設施爭市場。估計風機單位千瓦成本將由目前九百五十美元下降至2010年六百五十美元、2020 年五百美元。風電30％以上成本係風機，如風電機生產成本下降，未來競爭力將更強。中國去年累計裝機總量達264MW，到2020年可上升到
1900MW，投資一百五十二億元人民幣；
目前全球已上市 風電儲備製造股O在五十八倍至七十倍之間，可作參考。近二十年風機功率增大一百倍，估計全球風能資源係水能資源 十倍，每年可發電五十三萬億千瓦，目前只開發其中好小部分資源，未來前景十分好。去年中國新增風機一千四百五十四台，裝機容量一百三十三萬KW，較2005年上升165％；去年底總裝風機共三千三百一十一台裝機，容量二百五十九萬KW，風電市場九十一個，分布十九個省；
中國在風機方面發展亦進入高增長期。雖然國家政策支持風電等可再生能源，但投資風電產業 風險十分大。由於設計 風電機必須在野外全天候運行二十年，如可靠性能差，在各種極端惡劣天氣及非常複雜 風力受變載荷考驗下，唔係間間公司 產品可以過關。
以華能集團旗下內蒙能源風力發電公司所生產 風電機，已在錫林郭勒盟大草原上具有得天獨厚 風力資源，但風力電價為四角二分人民幣，每年只可利用二千三百小時。上述成本係冇利潤空間 ，除非日後電價上升或獲國家扶持，才能繼續發展落去。依家國產風電平均電價五角六分（火電平均電價三角六分），仍係蝕本生意，必須在稅收、信貸、投資、補貼及獎勵並行，才能令中國風電市場發展起來，不然連蒙古風力發電亦蝕本，其他地方可以想像。如政府唔支持，十五年後呢個風電機市場設備大蛋糕又係畀外國人食 。
內蒙古風力發電總裝機容量超過五十萬千瓦，佔全國風電五分一，計劃2010年達五百萬千瓦。新疆自治區呢方面亦會急起直追，打造全國最大 風電產業基地；新疆羲之翔風能科技公司計劃投資一億三千萬元佔地一百畝，建設四條風電配套設備生產線。
風電設備股未來是龍是蛇？將係未來五年最大 一場賭博。 (摘自信報-投資者日記(曹仁超))
东方电机股份公司董事长斯泽夫发言实录
金融界网站7月7日讯 2007年上市公司百强论坛于7月7日14点30分起在北京国际饭店国际厅举行。本次论坛的宗旨是“追寻优质上市公司价值成长之路、弘扬价值投资理念”，会议的主要议题有：本币升值中的机会和产业结构调整，如何实现内生型成长和外延式增长以及公司发展与股东回报，资本市场制度变革给上市公司提供了哪些机遇。以下为东方电机（行情,资讯）股份公司董事长斯泽夫发言实录：
斯泽夫：我们是制造企业，装备制造企业，刚刚所发言的企业有服务业的，流通业的，金融业的，但是制造业的没有。这是第一个不同，第二个应该说他们的地点，要么在中心城市，而唯一一个来自于东方，来自于中国西部的企业，我们公司在中国的成都，集团公司在成都，可能很多人不太了解东方我们生产的东西，但是大家所用的电都清楚，改革开放以来1/3发电设备是东方的设备生产的，只是这个时候是电怎么发出来的大家不清楚，实际上直接为我们每一个人服务的，我们感到特别是近些年来感到骄傲的是，第一中国不同时期的最大的水电站，火电站都有东方得产品，而且还有核电站，比如三峡，三峡这种机组大家都知道，能够独立自主设计制造安装，这些方面在水电技术已经居世界领先水平。核电技术现在唯一列入到中国的百万能级制造的也只有东方，这是我们感到比较骄傲的。
第二，中国的制造装备老一代人喊的口号在我们这一代人得到实现，中国制造装备，除了核电没有完全国产化之外，基本上85％以上的设备都由中国人自己制造的，而且这种装备已经都有我们自己的品牌和自己的知识产权，所以感到比较骄傲的。
第三，东方已经走向国际，我们把我们自己的定位并不是定在我们国内企业，而是把它放在一个世界上。我们的主要对手是GE公司，西门子公司这些世界级大公司，我们把它们定位为我们的竞争对手，这些年来我们在常规基础上做得非常不错，特别这些年来我们连续三年发电设备产量居于世界第一，这是非常好的。但是同时，我们也面临的问题，我是东方电机集团总经理股份公司董事长，随着今后的发展，新能源核电、风电这些能源很大，我们就是怎样利用资本市场求得更大的发展，实际上资本市场是一个非常有趣的市场，也是神奇的市场，比如一个大学生刚刚毕业以后，要在北京买一个房子可能要一百万，如果按照一年不吃不喝要20年可能买不起一个房子，但是如果借助资本市场马上变成一个现实，一个公司也是一样的，怎样借助资本市场，能够求得更大的发展呢？特别抓住国际国内整个大的发展，产业结构调整的发展呢？所以这也我们东方所做的工作。
最近大家股市上都关心东方，我们集团公司总部在成都，但是下面的企业有两个上市公司，一个东方电机，一个东方锅炉，我们最近借助东方电机这个平台，实现我们主营业务整体上市，主营业务整体上市主要这两块资产，再加上东方气雾机的资产。所以我们怎么样借助这个平台向世界，向各国提供发电设备。现在我们所面临的问题，这个资本平台怎么利用它，同时利用资本平台怎样求得大的发展，特别是扩张的问题，这个都是摆在我们面前的问题。
东方电机作为集团公司整体上市的一个平台，它是我们国家最早的上市公司之一，十五年前在上海开始募集资金。
核电业务最主要的是核导设备，另外还有一个风电，一个燃气能机，代表未来发展方向的，正是因为上市以后，利用了这个平台给股东更好回报，保证长期发展，所以我们决定向大股东收购这个资产，实现主营业务上市。
去年东方电机每股的盈利利润是1.92元，今年实现了整体上市以后，每股盈利加到2.94元，这个增加了50％，东方电机实现整体上市以后，仍然会保持这么一个好的发展，第一是我们国内业务要做好，今年我们拿到的合同比去年有大幅度的上升。在海外市场年拿到的订单是去年的300％多，我喜欢史记里的一句话，明起于东，日归于西。东方代表光明，我相信会给我们股民带来光明的。
截止目前，东方电气集团新增定单为220亿左右，同比增长30%~40%，东方电气集团的总定单为700亿左右。如果扣除风电业务，目前定单预计可满足3年的生产。我们判断，公司目前正处于历史发展的最好时期，2008年和2009年出现明显下降的概率几乎没有，预计维持10%左右增长的概率更大。
风电业务目前的定单在90亿左右，其中，2007年新增为45亿左右。依照公司计划，2007年计划完成200台，2008年和2009年分别完成300台和500台。国内竞争格局看，以在手定单计算，东方电机仅次于金风和大连重工，依靠公司的综合竞争实力，公司的市场地位仍有提升空间。
风电业务，提升市场价值
汽轮机旗下的风电业务，其发展速度超出了我们的预期。风电业务目前的定单数超过900台，对应的金额在90亿左右，其中，2007年新增为45亿左右。依照公司计划，2007年计划完成200台，2008年和2009年分别完成300台和500台。
我们以2007年为例，200台对应的装机容量为30万千瓦，按照“十一五”规划的2010年达到1000万千瓦计算，2007~2009年的年均新增装机为200万千瓦，公司的市场占有率应在15%~20%。根据我们的了解，公司目前的市场占有率尚不足10%。也就是说，新增装机的实际规模可能会超过国家规划，行业增长会超出市场预期。
国内竞争格局看，以在手定单计算，东方电机仅次于金风和大连重工，依靠公司的综合竞争实力，公司的市场地位仍有提升空间。
结合相关股票的二级市场表现进行分析，正是基于行业快速发展的预期，相关股票显著超越大盘，而东方电机的表现最弱。我们认为，东方电机作为风电业务最强的公司之一，仍有价值挖掘空间。
从我国海外市场拓展的区域看，主要集中在东南亚地区，其中，印度市场的规模较大，而越南、印尼等地区虽然发展迅速，但规模较小。印度市场大概每年新增1300万千瓦左右，其中，本国有500万千瓦左右的生产能力，进口规模在800万千瓦左右，东方电机在印度的合同有6台60万千瓦的定单，金额在4亿左右，价格与国内基本相当。虽然相对于印度而言，接近30%份额已经不小，但相对于东方电机的生产能力和我国现有的新增规模而言，影响较为有限。
从整个集团的数据看，2007年海外市场新增30亿左右的定单，占新增定单的比例已经超过了10%。中长期的角度看，海外市场拓展将成为我国电力设备发展的长期趋势，也是我们不得不关注的市场，但诸多的不确定性，使我们尚不足以对海外市场做过分乐观的判断。
(摘自平安證券)
由国内三大证券报之一的证券时报和中联集团联合主办的“2006年度中国上市公司价值百强暨首届中小板公司三十强评选”结果7月初在北京揭晓，我公司凭借优良的业绩和成长性，分别荣列“2006上市公司综合百强”第52名和“2006上市公司成长性百强”第12名。
颁奖仪式于7月7日在2007年上市公司百强论坛上举行。集团公司总经理、我公司董事长斯泽夫参加了颁奖仪式并在上市公司百强论坛上发表了精彩的演讲。
斯泽夫作为嘉宾参加了“资本市场制度变革给上市公司提供的机遇”主题论坛，在论坛上，斯泽夫介绍了东方电气的概况、主要业务领域、近年来取得的辉煌业绩及未来发展战略。他说，东方电气的定位是做成国际化大企业，我们的主要竞争对手是GE、西门子这些世界级大公司。这些年来我们在常规基础上做得非常不错。现在我们要抓住机遇，利用资本市场这个平台，通过整体上市实现国际化发展，为全球提供更多的电站设备和服务。
(摘自東方電機官方網站)
花旗發表研究報告，首次給予東方電機（1072.HK）“買入”評級，目標價48港元，相當於08年預期市盈率14倍。花旗指出，東方電機的毛利率及股本回報均高於同業，加上以同業中最低的08年市盈率交投，具備估值優勢，因此為內地電力設備股之首選。
此外，東方電機在高增長的核電及風力發電設備市場處領導地位，令其長遠前景獲得改善。 東方電機加上即將收購的東方汽輪機及東方鍋爐，過去兩年的合計股本回報分別為57.3%及51.7%。由於收購包含龐大的商譽，花旗料明年股本回報會被攤薄至17.4%，略低於哈爾濱動力（1133.HK）的18.1%，但仍高於上海電氣（2727.HK）的14.5%。若剔除商譽因素，花旗估計明年的股本回報為60.2%。
花旗表示，東方電機目標價只反映其短期盈利增長大致與另外兩同業相當，故屬保守。長遠而言，若東方電機維持毛利率優勢，及優勝的盈利能力，將以同業的溢價交投。由於在高速增長的核電及風電設備市場具領導地位，東方電機有較佳的長線增長前景，花旗認為傳統的煤電設備需求將放緩，故該優勢很有價值。
東方電機在過去10年先後與法馬通(Framatome)及阿海琺(Areva)合作，而在未來5年大部分內地興建的核電廠，均可能採用阿海琺第二代1000兆瓦之核電技術。該技術曾在大亞灣及嶺澳核電廠一期使用，而使用相同技術、05年開始興建的嶺澳核電廠二期，東方電機為核島及常規島設備的主承建商。
內地快將動工興建具4座1000兆瓦反應堆的遼寧紅沿河核電廠，及具2座1000兆瓦反應堆的福建寧德核電廠。據花旗獲得的業界消息，東方電機將獲得大部分的訂單，將可確認其在核電設備的中期領導地位。花旗相信，哈爾濱動力及上海電氣將專注于獲取製造第三代核電設備的技術，但預料需數年時間將技術本土化，才可進取地應用技術。
東方電機與阿海琺組建合營，各佔一半股權，從事生產冷卻核反應爐的主泵；而母公司東方電氣集團持57.3%股權的東方(廣州)重機，具能力每年生產兩套供900至1600兆瓦核電廠使用的核島及輔助設備。核島設備是指反應堆壓力容器、蒸汽發生器、穩壓器、硼注入箱及安全注入箱等設備。今年二月，東方電氣集團同意以1.472億元人民幣，將東方(廣州)重機的30%股權售予東方鍋爐。若東方電機完成收購東方鍋爐，將最終獲得該30%股權。不過，東方電機將繼續負責生產核電廠的常規島設備。
至於風電設備方面，雖然東方電機之產量未能以兆瓦計，但花旗表示風電設備的售價達每千兆6000元，差不多是煤電設備的10倍，故預期至09年，有20%收入來自風電設備。
東方汽輪機在04年獲德國REpower授權生產1.5兆瓦風電機組，從而進入風電設備市場。迄今，東方汽輪機的生產主要是組裝工序，大部分的關鍵組件為進口或外判生產。不過，東方汽輪機擬未來自行生產更多組件，並在天津建廠生產風電葉片。自去年開始生產及付運50套，料今年最少交付200套，而明年的目標為500套。 花旗預期，東方電機07至09年的純利分別為14.26億元、27.67億元及31.5億元人民幣，攤薄每股盈利為1.745元、3.387元及3.855元人民幣，市盈率為21.1倍、10.9倍及9.6倍。(阿斯達克網路信息有限公司)
1) 通脹 + 長息升 (Normal Yield Cruve)
美國次級按揭問題已接近見底, 壞消息盡出, 聯儲局亦唔會加息去打壓, 股市會有一段時間的"好景"
但要密切留意油價及CPI 的變化, 一但油價失控, 引發通脹, 商品一定上升, 商品/資源股會首先受惠, 但為左控制通脹而加息的話, 股市一定會回落, 債市亦唔會好, 但淨息差擴闊則有利匯控的財資收益
係呢種情況下, 我會選江西銅 (358) + 匯控(5) 呢個組合
2) 高油價 (突破 USD78)
中海油(883) 對油價的敏感度最強, 再生能源亦會相當火爆, 太陽能新貴英利(YGE) 係首選, 東方電機(1072) 及中糧油(606)亦可取....仲有神華(1088)母公司的煤油項目
3) 油價雙頂回落
航空股及石化股會係首選, 航空股以未有策略性股東的南方航空(1055)或龍頭股國航(753)最好, 石化股唔使問...當然係中石化(386)
*通脹及息口的走勢通常要觀察一段時間, 所以油價先係處於關鍵時刻.....
《經濟通通訊社１２日專訊》
宜進利（０３０４）主席周湛煌於業績記者會表示，新年度資本開支為２﹒５億至３億元，其中約１﹒５億元用於收購項目，另外１億元用於增加固定資產。
另外，計劃今年與內地公司合組兩間合營公司，以進一步內地業務發展。他又指，計劃全資擁有美國業務，可考慮形式有多種，包括向合作夥伴收購股權或自設分銷點等，但暫未有定案。
現時集團充份利用《更緊密經貿關係安排》（ＣＥＰＡ）優惠，目前５０％貨物是利用ＣＥＰＡ優惠，每批貨物能節省入口關稅１０％。
另外，他預料明年北京舉辦奧運期間，會令內地一片興旺，對消費者信心有刺激作用，不過奧運只可帶來較短線業務刺激。
看好內地名表及中價表市場，目前集團於內地中價表銷售點達８５０個，料至明年３月會增至１０００個，而目前名表銷售點達６５個，料於明年３月會增加９０個。
另外，集團於去年度名表銷售額佔總銷售額比重為１４％，明年計劃提升至２０％，中價表佔３７％，計劃明年計提升至４０％，美國分銷業務目前佔總銷售額１１％，計劃至明年調低至１０％，而生產製造業務目前佔總銷售額３８％，料明年調低至２５％。
目前集團佔內地中價表市場的市佔率為１６％至１７％，冀未來兩年升至２５％，料２００７至０８年集團的鐘表生產業務仍有增長，但速度不快，料零售業務會表現較佳。
此外，上年度名表的邊際利潤較低，因有較多新舖開業，冀兩年後除稅、利息、折舊及攤銷前盈利（ＥＢＩＴＤＡ）可達１６％至１７％水平。
董事總經理梁榕指,內地仍有很大的發展空間,公司計劃08年度 於內地增設175間銷售點,包括150間中價手錶零售店及25間名貴手錶零售店。 他又指,08年度的資本開支約2.5-3億元,包括1.5億元的收購計劃。他又指,公司希望未來兩 年佔內地市場份額達25%。
手頭未有盈利預測資料, 如果以P/B 8-10倍, 09 EPS $0.7 25倍PE 估值, 2年遠期目標價升至 $18, 短期目標價13.5 (45倍PE)
轉載自 - 花滿樓
1) 與目光短淺只圖短期獲利的人，不要談遠大的投資道理，他們對這些沒有生活體驗，理解不了。
2) 對於只懂模仿別人的方法理念的人，不要談自知之明的道理，他們對自己的認識還很膚淺，不懂得世上沒有兩片相同的樹葉，每個人條件所處的環境不同，首先要對自己有一個中肯的評價，才談得上如何學習別人。
3) 對於只懂研究企業現況的人，不要與他談論對事物的遠見，他們的知識面與胸懷有限，對事物無長遠的視覺，只會使用顯微鏡，不知道望遠鏡的重要性。
4) 對於好高鶩遠之人，不要跟他討論實事求是，一步一腳印的發展道理，他們只想一步登天，對於長期努力奮鬥沒有興趣。
5) 對於抱極端觀點的人，不要跟他談論凡事總有兩面的道理，他們的只習慣單向思維，無法體驗執其兩端而決策的大道。
6) 對於喜歡先表達自己觀點的人，不要跟他談論聽取別人意見之道，他們的自我認識，還停留在自我層面，還不具備集思廣益而成事業的謙虛。
7) 對於不停研究理論，試圖建立一種理論的人，不要跟他談論實用主義的道理，他們對實際問題的解決能力有限，還沒有認識到實踐是沒什麼特定模式。每一刻都在發生變化，而最好的實踐者，不可能來自學者。
8) 對於喜歡將問題複雜化的人，不要跟他談論疑慮止於決斷的道理，他們疑慮過多，決斷力太少，不知道猶豫不決，到老無成。
9) 對於賺了錢就得意忘形的人，不要跟他談論居安思危的道理，他們的人生經歷有限，還不懂世事無常的道理。
10) 對於投資股票閱歷還少的人，不要跟他談論風險的道理，他們的感性認識還有待深入。
11) 對於急於求成的人，不要跟他談論審時度勢的道理，他們還不清楚成功的外在條件因素，是多麼的重要。
《經濟通通訊社６日專訊》國泰君安發表研究報告表示，東方電機（１０７２）的海外風電及核電設備製造商享有較高的估值水平，隨著其新能源利潤貢獻增加，其估值水平有望得到提升，因此認為該公司應較同業享有估值溢價。Ｈ股股價升幅已經超越該行原先給予的目標價３８﹒５元，顯示市場對其發展前景較為認同。因此仍然認為東方電機為中國發電設備行業首選，並重申「買入」評級，上調１２個月Ｈ股目標價至６０港元，相當於０７、０８年預測市盈率１９﹒８倍和１７﹒４倍。目標價較本公司估計的ＮＡＶ值折讓
８﹒７％，距現價有３４﹒５％的上升空間。
報告表示，東方電機集團注入優質資產，令東方電機擁有火電、水電、風電和核電的生產能力，成為全面的電力設備製造商。該公司目前在手訂單充沛，訂單收入比為行業最高，盈利增長確定性高，且風電及核電業務發展前景看好，有效支撐公司於０９年後的業績增長。
國泰君安表示，國家稅務總局要求地方稅務機關對國務院１９９３年批准到香港發行股票的９家上市公司已到期稅收優惠政策仍在執行的，必須立即予以糾正。對於以往年度適用已到期稅收優惠政策所產生的所得稅差異，要按照《稅收徵管法》的相關規定處理。東方電機屬於上述９家公司之一。公司正在與稅務機關就該事項進行溝通，並對可能造成的財務影響進行評估。東方電機和將收購的東方鍋爐以及東方汽輪機目前享有１５％的優惠稅率，０６年備考合併財務數據顯示有效稅率為１１﹒５％。本公司分析顯示，若將基準所得稅率變更為２５％，則０７年備考合併淨利潤將下降１０﹒８％，影響較大，並認為稅收優惠取消將影響該公司短期盈利增長，然而不改其長期投資價值。
國泰君安認為，該公司０７至０９年收入有望保持持續增長（原預計０８至０９年會下滑），因此大幅上調收入預測。然而，基於風電業務０７至０８年增收不增利的情況，下調毛利率預測。綜合而言，該公司收購東方鍋爐６８﹒０５％權益的情況下（收購權益有可能達到１００％），估計該公司０７至０９年合併盈利分別達到２４﹒８億元（人民幣．下同）、２８﹒１億元和３２﹒０億元，每股盈利分別為３﹒０３７元、３﹒４４２元和３﹒９１９元。預計０６至０９年純利年均複合增長為１４﹒２％。
《經濟通通訊社６日專訊》花旗集團發表研究報告指，內地報章報道，國家稅務總局將撤銷９家首批赴港上市的國企的所得稅優惠，其中包括東方電機（１０７２）（滬：６００８７５），而該公司的管理層已得悉有關通知，並正與稅局進行溝通，但現階段並不知悉新稅率的實際時間及方法。
該行指出，現時東方電機的有效稅率為９﹒８％，該公司以１５％稅率計算２００８年的預測盈利，若撇除有關優惠，集團稅率在２００８年升至２５％，估計０８年每股盈利預測，因而下調１４﹒７％。
我再番查哈動(1133)的稅率, 都係15%, 雖然未能確認, 但應該很大可能不受影響。
基本裝機容量增張 (火力)
基本裝機容量增張 (水力)
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由於進行路演發債, 公開左今年度頭十一個月的業績
盤數唔易睇, 我懶得睇住, 等某某將來為大家分析啦...
原來有一批價值13億的換股債券, 行使價$1.5 (Page.19), 唔怪得係$1.5 左右就有沽壓...
摘自明報財經專欄 - 李順威
我涉獵美股之初只懂得一些大公司的名字，然後又被光芒燦爛的科技股所吸引，當時有一個很大的誤解，以為工業公司業務簡單老舊，增長緩慢，豈是投資之選。隨著認識的深化才知道自己大錯特錯，遂發憤鑽研，之後真是眼界大開，獲益良多。獲益之處有二，一在於投資選擇驟然擴大，而且其工業股相對穩定及往往行業內的競爭不大，只有三四間大公司壟斷經營，只要找對商業周期，有關股份的走勢總是大漲小回，比較少出現大跌幅。其二在於透過研究及了解不同經濟環節的工業公司，有助我把握美國和世界經濟的脈搏，這是由下而上的微觀研究，箇中經驗使我看穿不少空洞的宏觀經濟預測。好像有些工業公司的訂單已排到2009年，它們的問題是求過於供--總而言之，不要給泛論的經濟標題或一刀切的股評蒙蓋了多樣化的世界和股市。
我真係好想搞清楚....4 個條件係"AND"定係"OR"....
點解上實(363)呢個時候要決意開始發展房地產業務? 值得反思....作為老牌紅籌, 佢一值都積極籌備回歸A股, 但竟然榜上無名, 可能因為佢每年的盈利唔夠...黎緊...重組的步伐應該會加快!
另一隻變身燃氣及公用股巨人的係北控(392), 大家不妨睇下香港咁細,但一間煤氣(3)的市值,跟一間首都燃氣供應商的比較...
由於紅籌回歸A股市場，已不存在實質性障礙，加上A+H兩地同步上市的成功，紅籌排隊回歸趨勢明朗，只要滿足回歸的4大條件，包括市值不低於200億元、最近3個會計年度累計淨利潤不低於20億港元、50%以上資產或利潤均在境內產生，以及上市1年以上便可；故此，除了上述提到的紅籌外，如其他大型紅籌股如中信泰富(0267-HK)、聯想集團(0992-HK)、中化化肥(0297-HK)、香港中旅(0308-HK)、中國食品(0506-HK)、中國海外(0688-HK)及華潤創業(0291-HK)等，估計亦會陸續回歸A股市場。
有人可能覺得中煤勁, 中煤好...
但一個SECTOR, 我只會買最好的, 級數, 代表性, 兢爭力...神華都贏晒, 就算跑輸比中煤, 我都係揀佢。
高盛發表報告表示，將中國神華目標價由28元調高至38元；該行同時將中煤能源(1898-HK)目標價由9.5元調高至18元，兗煤(1171-HK)目標價由11.8元調高至17元；三者的評級均為「買入」。
高盛指出，中國內地的煤炭股，將進入類似04年煤價升50%的上升周期；該行近日考察神華後發現，能源短缺令發電利用小時上升、鐵路運力現瓶頸及行業有待整合，故預期議價能力回升；即使營運成本有上升壓力，亦可透過定價轉嫁抵銷，該行估計神華今年毛利率所壓的情況，只會短暫出現。
中國傳動咁熱賣, 可見再生能源的供求關係...
在【十一五】節能、減排的政策傾斜下, 風力發電會由07-10 年, 會增張4倍
睇番納指上市的太陽能設備生產商 - 無錫尚德(STP)及最近新上市的英利(YGD), 表現亦十分好
年幾前竟然有人話太陽能搞左十幾年都搞唔起, 睇淡....真係搞笑!
另外保薦中國高速傳動(0658-HK)上市的大摩，正計劃在下半年安排另一家再生能源公司協鑫上市，以香港為總部的協鑫主要運營再生能源發電工程，目前在內地擁有近5,000兆瓦裝機容量的發電廠。
香港建設(190)亦計劃分柝再生能源項目, 但規模只佔集團10%, 如果以高溢價上市, 要計準條數先好買...
再睇番東方電機(1072), 現價合理, 作為龍頭企業, 還未享有溢...
環新國際(502)發延遲發表業績公告....爆煲的先兆!
我幾年前已經將呢隻野打入BAD LIST, 永不買賣
幾個老千股的先兆:
1) 手持大量現金, 但永遠唔派息
2) 經常配股集資
3) 年報簡陋, 僅符最低要求
4) 超高毛利及永遠唔見有兢爭對手
5) 超低透明度, 用盡Google 都未必搵到相關資料
7) 主席緊握控股權, 通常高比例
8) 股價幾殘都唔會回購
其他高危一族:
高寶綠色
佑威
金衛醫療
...
待續
神華發A股 最多籌490億 (明報)
獲母公司注資 作價33億 (明報)
<匯港通訊> 中國神華(1088)向神華集團收購神東煤炭及神東電力100%權益,收購價為33.28億元人民幣(34.15億元),摩根大通指,是次收購作價為兩間公司賬面值1倍,作價屬非常吸引。
摩根大通預測,神華發行 A 股後,公司淨現金可增加至每股28元人民幣,同時該公司亦積改善其煤礦、發電及運輸設施,故維持其「增持」評級。
國泰君安發表研究報告預期，中國神華（１０８８）將是０７年合同煤漲價的最大受益者之一，煤電運一體化營運模式及長期合約保障優勢均有利於其未來盈利保持較為穩定增長，發行Ａ股將有利於其長期發展，資產注入增加市場憧憬並有望提升盈利增長前景。
報告稱，中國神華股價定位應高於一般的煤炭生產商。因此對神華的ＮＡＶ估值由２４﹒９２元調高２６.４％至３１﹒４９元。投資評級維持「收集」，１２個月目標價由２１﹒８元調高至３１﹒５港元。而長期目標價為３５﹒４元，對應０９年預測市盈率２１倍，投資評級維持「買入」。
重大利好!!
1) 集資用以收購資產, 盈利有望強勁增張
2) 規模大, 級數夠, 超級能源股
3) 成為全流通股, 肯定入HSI, MSCI 亦需要勁補貨
中石化(386), 招行(3968), 廣深鐵路(525)已逼近目標價, 我並非睇淡, 只係考下眼光, 睇下呢個Q3的組合能否跑羸佢地...
東方電機(1072) - 經過重組後, 我信相部份基金會由哈動及上氣換馬, 以遠期EPS $3.9 及15倍PE 估值, 應值大約$60
新地(16) - 未來幾個月, 潛力有機會被反映...
渣打(2888) - 跌至我的買入價, 用黎Proxy 新興市場及銀行的M&A 機遇, 穩陣之選
神華(1088) - 注資機會及用以捕捉國企指數
中糧(606) - 未必會有好表現, 但現價合理, 係收集的機會...
E-KONG(524) - 睇中佢係亞太區擴充機遇及管理層的人脈...
資本策略(497) - 用黎Proxy 本港的工商物業的投資價值及細價股的爆炸力...
偉易達(303) - 目前最佳的收息股, 零負債, ROE高達50%, 強勁現金流, 點都要放埋入黎
其他有考慮的股份:
光大控股(165) - 潛在價值正在被釋放, 但難以估值及但太波動...
上海實業(363)
東風(489)
華晨(1114)
Q1 Review
Q2 Portfolio
Q2 回報23%, 個別股分表現不錯, 但被湖南有色及雨潤拉低回報, 對整體回報稍稍失望...
加上Q1 的9%, 半年模擬組合回報大約34%, 同期MSCI CHINA 回報21%, 雖然跑贏指數, 但未如理想...
個人半年投資回報80%, 差別在於個別股份的表現, 注碼及出入時間, 個別強勢股回報可觀, 例如昆明機床(300), 神華(1088)及安瑞科(3899)...
Q3 的危機不大, 向上勢頭明顯, 港股及國企仍然是環球最值得投資的市場, 但選股比較困難, 組合可能不變勝萬變...待績
